Varför tyska företag som Birkenstock börsnoteras i USA och vad det betyder för den tyska finansvärlden

Varför tyska företag som Birkenstock börsnoteras i USA och vad det betyder för den tyska finansvärlden

Varför blev Birkenstock börsnoterat i USA som ett tyskt företag?

Genom att gå ut på börsen vill företag samla in pengar för att finansiera tillväxt, innovation och sysselsättning. På Birkenstock valdes New York för att kapitalmarknaden där är bäst utvecklad och företaget ville tilltala investerare som bäst förstod affärsmodellen med ”Initial Public Offering” (IPO) i USA. Dessutom spelade en stor roll att USA är en av de viktigaste försäljningsmarknaderna för Birkenstock, och märket utvecklade draghjälp i New York som världens modehuvudstad. I och med börsnoteringen kommer varumärket att få ännu större synlighet – även med hänsyn till potentiella kunder.

Är Birkenstock det första företaget från Tyskland som börsnoteras i USA?

Under de senaste tre åren har, förutom Birkenstock, sju andra tyska företag valt USA som börsplats. Det är ungefär en fjärdedel av alla tyska företag som gick på börs under denna period. De amerikanska noteringarna av Mainz-vaccintillverkaren BioNTech och flygtaxiutvecklaren Lilium i München ligger lite längre tillbaka. Dessa två exempel gör det tydligt att den amerikanska börsen NASDAQ är särskilt attraktiv för företag inom den högteknologiska sektorn.

Varför dras tyska företag till USA?

I USA finns det mycket mer pengar tillgängliga på kapitalmarknaden för att finansiera affärsidéer. Ju mer pengar det finns på kapitalmarknaden, desto mer sannolikt är det att institutionella investerare specialiserar sig och bygger upp kompetens, till exempel inom olika teknikområden. Denna kunskap är avgörande för att kunna bedöma möjligheterna till framgång, särskilt i komplexa affärsmodeller som vaccinproduktion eller utveckling av flygtaxibilar. Dessutom är de enorma amerikanska kapitalinsamlingsbyråerna, inklusive pensionsfonder i synnerhet, med sina breda portföljer också mer kapabla att absorbera förluster inom speciella segment. I kapplöpningen om att producera coronavaccinet föll några företag vid sidan av och kunde inte uppfylla investerarnas förväntningar.

Var kommer pengarna ifrån i USA?

I USA spelar aktier en mycket större roll i pensionsplaneringen än i detta land. Detta säkerställer att pensionärer kan förbättra sin levnadsstandard på äldre dagar genom avkastning från sina aktieinvesteringar. De enorma pensionsfonderna som förvaltar människors pensionssparande investerar också en del av det på den inhemska kapitalmarknaden. Pensionsfonden Calpers, till exempel, som övervakar pensionerna för mer än två miljoner offentliganställda i Kalifornien, hade investerat hälften av sina tillgångar under förvaltning uppgående till 420 miljarder euro i aktier i slutet av 2022. Som jämförelse: tillgångarna i tyska företagspensionssystem uppgår till 672 miljarder euro.

Vad måste hända i Tyskland för att börserna ska bli konkurrenskraftiga?

Liksom i USA måste aktier bli en integrerad del av tyska pensionsförsäkringar. På så sätt kan å ena sidan vår lagstadgade pension göras ekonomiskt framtidssäkrad. Å andra sidan kan de framväxande pensionsfonderna ge aktiemarknaderna i Tyskland fart med nytt kapitaltillskott. Politiken måste äntligen sätta kursen för detta. Viktiga Berlinprojekt som generationskapital, den planerade kapitalstocken i den lagstadgade pensionen, får inte förbli styckevis. Aktier måste också bli en integrerad del av privata pensionsförsäkringar. Fokusgruppen för privat pensionsförsörjning som inrättats av den federala regeringen har sammanfört viktiga tillvägagångssätt. Dessa förslag måste nu genomföras djärvt.
Enligt en rapport av amp.focus.de