Perché i mercati azionari sono ottimisti - analisi di Yves Bonzon, direttore degli investimenti di Julius Baer

Perché i mercati azionari sono ottimisti - analisi di Yves Bonzon, direttore degli investimenti di Julius Baer

Secondo un rapporto di www.fuw.ch, scrive Yves Bonzon, responsabile investimenti di Julius Baer, ​​​​che la posizione di partenza dei mercati azionari è completamente diversa rispetto all’inizio del 2023. Il pessimismo sui mercati è durato per gran parte del 2023, ma gli investitori hanno “capitolato” a novembre e hanno adottato una visione più positiva. L'indice di volatilità Vix viene scambiato vicino ai minimi storici a 12,6 punti. Bonzon basa le sue scoperte anche sul restringimento degli spread dell’high yield statunitense e sulle differenze di valutazione tra settori di mercati diversi sulla base delle medie storiche. Da ciò si legge che i mercati si aspettano un calo dell'inflazione verso l'obiettivo del 2% delle banche centrali, una crescita moderata dell'economia globale e un aumento degli utili aziendali negli USA. Secondo lui il rischio maggiore – a parte gli shock esterni inattesi – è rappresentato da un’accelerazione della crescita, che renderebbe meno probabili i tagli dei tassi di interesse.

Le prospettive più positive degli investitori e le letture dell'indice di bassa volatilità suggeriscono che i mercati sono ottimisti. Ciò potrebbe portare ad un ulteriore aumento dei prezzi delle azioni poiché gli investitori potrebbero essere disposti a correre maggiori rischi e investire nel mercato azionario. Il restringimento degli spread high yield statunitensi suggerisce una maggiore fiducia nell’economia e nelle aziende, che potrebbe anche portare a una maggiore domanda di azioni. Permane tuttavia il rischio di un’accelerazione della crescita, che potrebbe portare ad una politica monetaria meno accomodante e pesare sui mercati.

Nel complesso, gli sviluppi attuali segnalano un clima positivo sui mercati azionari, segnalando un’ulteriore crescita e un aumento degli utili aziendali. Ciò potrebbe incoraggiare gli investitori a investire nel mercato azionario e portare a un ulteriore movimento al rialzo dei prezzi. Tuttavia, i professionisti finanziari dovrebbero continuare a monitorare i rischi, in particolare per quanto riguarda possibili shock esterni inattesi e una possibile accelerazione della crescita.