Hvorfor aksjemarkedene er optimistiske - analyse av Yves Bonzon, investeringsdirektør i Julius Baer

Hvorfor aksjemarkedene er optimistiske - analyse av Yves Bonzon, investeringsdirektør i Julius Baer

I følge en rapport fra www.fuw.ch, skriver Yves Bonzon, investeringssjef i Julius Baer, ​​at startposisjonen for aksjemarkedene er en helt annen enn ved inngangen til 2023. Pessimismen i markedene varte i det meste av 2023, men investorene «kapitulerte» i november og inntok et mer positivt syn. Volatilitetsindeksen Vix handles nær historisk lavpunkt på 12,6 poeng. Bonzon baserer også sitt funn på innsnevringen av amerikanske høyavkastningsspreader og verdsettelsesforskjeller mellom sektorer i forskjellige markeder basert på historiske gjennomsnitt. Han leser av dette at markedene forventer en nedgang i inflasjonen mot sentralbankenes mål på 2 %, moderat vekst i verdensøkonomien og økende bedriftsoverskudd i USA. Han ser den største risikoen – bortsett fra uventede eksterne sjokk – fra en akselerasjon i veksten, som vil gjøre rentekutt mindre sannsynlig.

Investorers mer positive utsikter og lav volatilitetsindeks tyder på at markedene er optimistiske. Dette kan føre til en ytterligere økning i aksjekursene ettersom investorer kan være villige til å ta mer risiko og investere i aksjemarkedet. Innstrammingen av amerikanske high yield-spreader tyder på økt tillit til økonomien og selskaper, noe som også kan føre til sterkere etterspørsel etter aksjer. Risikoen for en akselerasjon i veksten består imidlertid, noe som kan føre til mindre imøtekommende pengepolitikk og tynge markedene.

Samlet sett peker den nåværende utviklingen mot en positiv stemning på aksjemarkedene, noe som signaliserer ytterligere vekst og økende bedriftsoverskudd. Dette kan oppmuntre investorer til å investere i aksjemarkedet og føre til ytterligere oppadgående kursbevegelser. Finanseksperter bør imidlertid fortsette å overvåke risikoene, spesielt når det gjelder mulige uventede eksterne sjokk og en mulig vekstakselerasjon.