Jak rozwój chińskich giełd wpływa na rynki finansowe na całym świecie

Jak rozwój chińskich giełd wpływa na rynki finansowe na całym świecie

Według raportu autorstwa finanzmarktwelt.de,
Presja na rynki europejskie płynie obecnie z Azji (dziś rano Dax spadł o 1%). To właśnie tam przeceny na giełdach nasiliły się dziś po nowych danych, które zwiększyły obawy o chińską gospodarkę, a inwestorzy ograniczyli swoje zakłady na obniżki stóp procentowych Rezerwy Federalnej. Giełdy akcji w Hongkongu przewodziły spadkom, a indeks Hang Seng spadł o prawie 4%. CSI 300, wiodący indeks Chin kontynentalnych, również spadł o 2,1%. Straty nastąpiły po tym, jak oficjalne dane wykazały, że chociaż Chiny osiągnęły swój cel gospodarczy na rok 2023, problemy mieszkaniowe w kraju pogorszyły się, a popyt krajowy pozostał słaby.

Giełdy chińskie mocno spadają – spójrzcie na dane

„Nominalny wzrost PKB Chin w 2023 r. jest niższy niż wzrost realnego PKB ze względu na presję deflacyjną. Rynek pracy jest słaby” – powiedział Zhang Zhiwei, główny ekonomista w Pinpoint Asset Management Co. „To sugeruje, że wzrost w Chinach prawdopodobnie będzie niższy od potencjalnego wzrostu”. Do osłabienia nastrojów w Azji doszło także po tym, jak indeks S&P 500 stracił we wtorek 0,4%, a wyprzedaż obligacji skarbowych spowodowała wzrost rentowności 10-letnich obligacji amerykańskich o około 12 punktów bazowych. Posunięcia te były następstwem komentarzy gubernatora Fed Christophera Wallera, który nalegał na ostrożność, ale stwierdził, że obniżka stóp procentowych w tym roku jest możliwa.

Mieszane dane z Chin

Opublikowane w środę dane pokazały, że produkt krajowy brutto Chin wzrósł w ubiegłym roku o 5,2%, spełniając oczekiwania ekonomistów i przekraczając oficjalny cel Pekinu wynoszący „około 5%. Najnowsze dane za grudzień w dalszym ciągu podsycały obawy o perspektywy wzrostu: w zeszłym miesiącu spadek cen nowych domów przyspieszył, a sprzedaż detaliczna rosła wolniej niż oczekiwano. W tym samym czasie chińska miara cen zagregowanych odnotowała najostrzejszy spadek od 1999 r. „To najgłębsza i najdłuższa deflacja w Chinach od azjatyckiego kryzysu finansowego w 1998 r.” – powiedział Robin Xing, główny ekonomista ds. Chin w Morgan Stanley. „Im dłużej trwa deflacja, tym więcej potrzebnych jest bodźców politycznych”.

Rozwój rynków zachodnich oddzielonych od Chin

Proszę sobie wyobrazić: wskaźnik CSI 300 spadł od samego początku roku o 4,64%, a w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy o 21,95%. Indeks Hang Seng spadł od początku roku o 8,97%, a w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy o 29,18%. Jednocześnie wyraźnie lepiej radziły sobie zachodnie giełdy. W ciągu ostatnich dwunastu miesięcy Dax wzrósł o 9,12%, a S&P 500 o 19,42%. Jak dotąd rynki zachodnie ignorowały słabość Chin. Ale czy tak pozostanie?

Jako specjalista ds. finansów muszę wziąć pod uwagę, że obecne słabości chińskich rynków akcji mogą mieć znaczący wpływ na rynek światowy. W szczególności rynki zachodnie, które wcześniej wydawały się oderwane od słabości Chin, mogą teraz wpływać na chińskie dane gospodarcze. Warto śledzić rozwój wydarzeń w Chinach i analizować ich potencjalny wpływ na międzynarodowe rynki finansowe.