Опции за нулев ден: Как 0DTE опциите причиниха срив на S&P 500 – анализ на финансов експерт

Опции за нулев ден: Как 0DTE опциите причиниха срив на S&P 500 – анализ на финансов експерт

Според доклад на finanzmarktwelt.de,
Вчера имаше внезапен спад на цените на фондовите пазари в САЩ без никакви стимулиращи новини. Водещият американски индекс S&P 500 затвори с 1,5% по-ниско – най-голямата дневна загуба от септември. Според пазарни наблюдатели „опциите за нулев ден“, така наречените 0DTE, са отговорни за срива на цените. Огромният обем на пазара на опции и кратките срокове на тези сделки могат да предизвикат силни движения на цените.

Опциите за нулев ден причиняват срив на S&P 500
Опциите 0DTE са най-горещата и противоречива търговия с деривати тази година. Наблюдателите на пазара обвиняват 0DTE опциите като злодеите зад вчерашния спад на американските фондови пазари. Сделките с опции вероятно са били предизвикани от свръхпокупения терен на S&P 500, ограничения обем на търговия поради предстоящите празници и големия обем 0DTE пут опции, изтичащи в рамките на 24 часа.

Според Матю Тим, ръководител на търговията с капиталови деривати в Cantor Fitzgerald LP, пазарната среда е била узряла за вчерашния спад поради свръхкупуване на капиталовите пазари. Пазарът падна от връх за деня до затваряне, което доведе до спад от 1,5% спрямо предишното затваряне. Индексът на относителната сила достигна нива, които обикновено се наблюдават преди спад, а барометърът на страха на Wall Street - VIX - се повиши рязко.

0DTE под критика
Експлозивното увеличение на търговията с 0DTE договори продължава да бъде критично обсъждано. Докато институционалните инвеститори използват тези опции за хеджиране срещу краткосрочни рискове, инвеститорите на дребно могат да правят големи залози с малки суми инвестиран капитал. Марко Коланович от JPMorgan предупреждава, че популярността на продукта рискува да повтори минали шокове. Фирмата за анализ на опции SpotGamma и фирмата за анализ на деривати Asym 500 приписват ценовото действие от вчера на опциите 0DTE.

Според стратезите на Bloomberg опциите с кратък срок имат още по-голямо влияние на неликвиден ваканционен пазар. Вчерашните събития показаха ясно на участниците на пазара, че участието на фондовите пазари включва рискове и в двете посоки и че това лесно се забравя през последните седмици.

Така че използването на 0DTE опции има потенциала да предизвика силни ценови движения на фондовите пазари. Тъй като тези сделки с опции се използват не само от професионални инвеститори, но и от частни търговци, важно е инвеститорите да следят отблизо развитието на пазара на опции, за да оценят потенциалното въздействие върху целия пазар.