Zero-day opce: Jak opce 0DTE způsobily pád S&P 500 – analýza finančního experta

Zero-day opce: Jak opce 0DTE způsobily pád S&P 500 – analýza finančního experta

Podle zprávy od finanzmarktwelt.de,
Včera došlo k náhlému poklesu cen na amerických akciových trzích bez jakýchkoli povzbudivých zpráv. Přední americký index S&P 500 uzavřel o 1,5 % níže – největší denní ztráta od září. Podle pozorovatelů trhu jsou za cenový kolaps zodpovědné „opce nultého dne“, tzv. 0DTE. Obrovský objem na trhu opcí a krátké podmínky těchto obchodů mohou vyvolat silné pohyby cen.

Zero-day opce způsobí pád indexu S&P 500
Opce 0DTE jsou letos nejžhavějším a nejkontroverznějším obchodem s deriváty. Pozorovatelé trhu obviňují opce 0DTE jako darebáky za včerejším propadem na amerických akciových trzích. Obchody s opcemi byly pravděpodobně vyvolány překoupeností S&P 500, omezeným objemem obchodů kvůli nadcházejícím svátkům a vysokým objemem prodejních opcí 0DTE, které vyprší do 24 hodin.

Podle Matthewa Tyma, vedoucího obchodování s akciovými deriváty ve společnosti Cantor Fitzgerald LP, bylo tržní prostředí zralé na včerejší propad kvůli překoupeným akciovým trhům. Trh sklouzl z intradenního maxima na závěr, což vedlo k poklesu o 1,5 % oproti předchozímu závěru. Index relativní síly dosáhl úrovně, která byla obvykle pozorována před poklesem, a barometr strachu Wall Street – VIX – prudce vzrostl.

0DTE pod kritikou
Explozivní nárůst obchodování s kontrakty 0DTE je nadále kriticky diskutován. Zatímco institucionální investoři využívají tyto možnosti k zajištění proti krátkodobým rizikům, drobní investoři mohou uzavírat velké sázky s malým množstvím investovaného kapitálu. Marko Kolanovic z JPMorgan varuje, že popularita produktu riskuje opakování minulých šoků. Společnost pro analýzu opcí SpotGamma a společnost pro analýzu derivátů Asym 500 připisují včerejší akci ceny opcím 0DTE.

Podle stratégů Bloombergu mají krátkodobé opce ještě větší dopad na nelikvidní prázdninový trh. Včerejší události daly účastníkům trhu jasně najevo, že účast na akciových trzích s sebou nese rizika v obou směrech a že se na to v posledních týdnech snadno zapomíná.

Takže použití opcí 0DTE má potenciál vyvolat silné pohyby cen na akciových trzích. Vzhledem k tomu, že tyto opční obchody využívají nejen profesionální investoři, ale také soukromí obchodníci, je důležité, aby investoři bedlivě sledovali vývoj na opčním trhu, aby mohli posoudit potenciální dopad na celkový trh.