Nuldages muligheder: Hvordan 0DTE-optioner fik S&P 500 til at gå ned - en finanseksperts analyse

Nuldages muligheder: Hvordan 0DTE-optioner fik S&P 500 til at gå ned - en finanseksperts analyse

Ifølge en rapport af finanzmarktwelt.de,
I går var der et pludseligt fald i kurserne på de amerikanske aktiemarkeder uden nogen stimulerende nyheder. Det amerikanske førende indeks S&P 500 lukkede 1,5 % lavere – det største daglige tab siden september. Ifølge markedsobservatører er "zero-day optioner", de såkaldte 0DTE, ansvarlige for priskollapset. Det enorme volumen på optionsmarkedet og de korte løbetid på disse handler kan udløse stærke prisbevægelser.

Nuldages muligheder får S&P 500 til at gå ned
0DTE-optionerne er den hotteste og mest kontroversielle handel med derivater i år. Markedsobservatører giver 0DTE-optioner skylden som skurkene bag gårsdagens dyk på de amerikanske aktiemarkeder. Optionshandlerne blev sandsynligvis udløst af S&P 500's overkøbte terræn, begrænsede handelsvolumen på grund af kommende helligdage og høje mængder af 0DTE put-optioner, der udløber inden for 24 timer.

Ifølge Matthew Tym, leder af handel med aktiederivater hos Cantor Fitzgerald LP, var markedsmiljøet modent til gårsdagens dyk på grund af overkøbte aktiemarkeder. Markedet faldt fra en intradag-højde til en lukning, hvilket resulterede i et fald på 1,5 % fra forrige lukning. Det relative styrkeindeks nåede niveauer, der typisk ses før et fald, og Wall Streets frygtbarometer - VIX - steg kraftigt.

0DTE under kritik
Den eksplosive stigning i handel med 0DTE-kontrakter diskuteres fortsat kritisk. Mens institutionelle investorer bruger disse muligheder til at sikre sig mod kortsigtede risici, kan detailinvestorer foretage store væddemål med små mængder investeret kapital. JPMorgans Marko Kolanovic advarer om, at produktets popularitet risikerer at gentage tidligere chok. Optionsanalysefirmaet SpotGamma og derivatanalysefirmaet Asym 500 tilskriver gårsdagens prishandling til 0DTE-optionerne.

Ifølge Bloomberg-strateger har de kortfristede muligheder en endnu større indflydelse på et illikvidt feriemarked. Gårsdagens begivenheder gjorde det klart for markedsdeltagerne, at deltagelse på aktiemarkederne indebærer risici i begge retninger, og at dette let er blevet glemt i de seneste uger.

Så brug af 0DTE-optioner har potentialet til at udløse stærke kursbevægelser på aktiemarkederne. Da disse optionshandler ikke kun bruges af professionelle investorer, men også af private handlende, er det vigtigt, at investorerne holder et vågent øje med udviklingen på optionsmarkedet for at vurdere den potentielle påvirkning på det samlede marked.