Opciones de día cero: cómo las opciones 0DTE provocaron la caída del S&P 500: el análisis de un experto financiero

Opciones de día cero: cómo las opciones 0DTE provocaron la caída del S&P 500: el análisis de un experto financiero

Según un informe de finanzmarktwelt.de,
Ayer se produjo una caída repentina de los precios en las bolsas estadounidenses sin ninguna noticia estimulante. El índice líder estadounidense S&P 500 cerró con una caída del 1,5%, la mayor pérdida diaria desde septiembre. Según los observadores del mercado, las "opciones de día cero", las llamadas 0DTE, son las responsables del colapso de los precios. El enorme volumen del mercado de opciones y los plazos cortos de estas operaciones pueden desencadenar fuertes movimientos de precios.

Las opciones de día cero provocan la caída del S&P 500
Las opciones 0DTE son las operaciones de derivados más candentes y controvertidas de este año. Los observadores del mercado culpan a las opciones 0DTE de ser los villanos detrás de la caída de ayer en los mercados bursátiles estadounidenses. Las operaciones con opciones probablemente fueron provocadas por el terreno de sobrecompra del S&P 500, el volumen de operaciones limitado debido a los próximos días festivos y el alto volumen de opciones de venta 0DTE que vencen en 24 horas.

Según Matthew Tym, jefe de negociación de derivados de acciones de Cantor Fitzgerald LP, el entorno del mercado estaba maduro para la caída de ayer debido a la sobrecompra de los mercados de acciones. El mercado cayó desde un máximo intradiario hasta su cierre, lo que resultó en una caída del 1,5% con respecto al cierre anterior. El índice de fuerza relativa alcanzó niveles típicamente vistos antes de una caída, y el barómetro del miedo de Wall Street -el VIX- subió bruscamente.

0DTE bajo crítica
El explosivo aumento de la negociación de contratos 0DTE sigue siendo objeto de debate crítico. Mientras que los inversores institucionales utilizan estas opciones para protegerse contra riesgos a corto plazo, los inversores minoristas pueden hacer grandes apuestas con pequeñas cantidades de capital invertido. Marko Kolanovic, de JPMorgan, advierte que la popularidad del producto corre el riesgo de repetir shocks pasados. La firma de análisis de opciones SpotGamma y la firma de análisis de derivados Asym 500 atribuyen la acción del precio de ayer a las opciones 0DTE.

Según los estrategas de Bloomberg, las opciones a corto plazo tienen un impacto aún mayor en un mercado vacacional ilíquido. Los acontecimientos de ayer dejaron claro a los participantes del mercado que participar en los mercados de valores implica riesgos en ambas direcciones y que esto se ha olvidado fácilmente en las últimas semanas.

Por lo tanto, el uso de opciones 0DTE tiene el potencial de desencadenar fuertes movimientos de precios en los mercados de valores. Dado que estas operaciones con opciones no sólo las utilizan inversores profesionales sino también comerciantes privados, es importante que los inversores sigan de cerca la evolución del mercado de opciones para evaluar el impacto potencial en el mercado en general.