Nollapäivän optiot: Kuinka 0DTE-optiot aiheuttivat S&P 500:n romahtamisen – talousasiantuntijan analyysi

Nollapäivän optiot: Kuinka 0DTE-optiot aiheuttivat S&P 500:n romahtamisen – talousasiantuntijan analyysi

Tekijän raportin mukaan finanzmarktwelt.de,
Eilen Yhdysvaltain osakemarkkinoilla tapahtui äkillinen hintojen lasku ilman piristäviä uutisia. Yhdysvaltain johtava indeksi S&P 500 sulki 1,5 % laskussa, mikä on suurin päivittäinen tappio sitten syyskuun. Markkinatarkkailijoiden mukaan "nollapäivän optiot", ns. 0DTE, ovat vastuussa hintojen romahtamisesta. Optiomarkkinoiden valtava volyymi ja näiden kauppojen lyhyet ehdot voivat laukaista voimakkaita hintaliikkeitä.

Nollapäivän optiot aiheuttavat S&P 500:n romahtamisen
0DTE-optiot ovat tämän vuoden kuumin ja kiistanalaisin johdannaiskauppa. Markkinatarkkailijat syyttävät 0DTE-optioita eilisen Yhdysvaltain osakemarkkinoiden romahduksen takana olevina roistoina. Optiokaupat johtuivat todennäköisesti S&P 500:n yliostetusta maastosta, tulevista lomista johtuvasta rajoitetusta kaupankäynnistä ja 24 tunnin sisällä vanhentuvien 0DTE:n myyntioptioiden suuresta määrästä.

Cantor Fitzgerald LP:n osakejohdannaiskaupan johtajan Matthew Tymin mukaan markkinaympäristö oli kypsä eiliseen laskuun yliostettujen osakemarkkinoiden vuoksi. Markkinat putosivat päivänsisäisestä huipusta sulkemiseen, mikä johti 1,5 %:n laskuun edellisestä sulkemisesta. Suhteellinen voimaindeksi saavutti tasot, jotka ovat tyypillisiä ennen laskua, ja Wall Streetin pelkobarometri - VIX - nousi jyrkästi.

0DTE kritisoidaan
0DTE-sopimusten kaupankäynnin räjähdysmäisestä kasvusta keskustellaan edelleen kriittisesti. Vaikka institutionaaliset sijoittajat käyttävät näitä vaihtoehtoja suojautuakseen lyhyen aikavälin riskeiltä, ​​yksityissijoittajat voivat tehdä suuria panoksia pienillä sijoitetulla pääomalla. JPMorganin Marko Kolanovic varoittaa, että tuotteen suosio uhkaa toistaa aiempia sokkeja. Optio-analyysiyritys SpotGamma ja johdannaisanalyysiyritys Asym 500 katsovat eilisen hintakehityksen johtuvan 0DTE-optioista.

Bloombergin strategien mukaan lyhytaikaisilla optioilla on vielä suurempi vaikutus epälikvideillä lomamarkkinoilla. Eiliset tapahtumat tekivät markkinaosapuolille selväksi, että osakemarkkinoille osallistumiseen liittyy riskejä molempiin suuntiin ja että tämä on viime viikkoina helposti unohtunut.

Joten 0DTE-optioiden käyttäminen voi laukaista voimakkaita hintaliikkeitä osakemarkkinoilla. Koska näitä optiokauppoja käyttävät ammattimaisten sijoittajien lisäksi myös yksityiset kauppiaat, on tärkeää, että sijoittajat seuraavat tarkasti optiomarkkinoiden kehitystä arvioidakseen mahdollisia vaikutuksia kokonaismarkkinoihin.