Nulladik napi opciók: Hogyan okozták a 0DTE opciók az S&P 500 összeomlását – egy pénzügyi szakértő elemzése

Nulladik napi opciók: Hogyan okozták a 0DTE opciók az S&P 500 összeomlását – egy pénzügyi szakértő elemzése

A jelentése szerint finanzmarktwelt.de,
Tegnap az amerikai tőzsdéken hirtelen áresés volt, mindenféle élénkítő hír nélkül. Az Egyesült Államok vezető S&P 500 indexe 1,5%-os mínuszban zárt, ami szeptember óta a legnagyobb napi veszteség. Piaci megfigyelők szerint az árzuhanásért a „nulladik napi opciók”, az úgynevezett 0DTE a felelős. Az opciós piac hatalmas volumene és ezeknek a kereskedéseknek a rövid futamideje erős ármozgásokat válthat ki.

A nulladik napi opciók az S&P 500 összeomlását okozzák
A 0DTE opciók a legforróbb és legvitatottabb származékos kereskedések ebben az évben. A piacfigyelők a 0DTE opciókat hibáztatják, mint a gonosztevőket az amerikai részvénypiacok tegnapi zuhanása mögött. Az opciós kereskedéseket valószínűleg az S&P 500 túlvásárolt terepe, a közelgő ünnepek miatti korlátozott kereskedési volumen és a 24 órán belül lejáró 0DTE eladási opciók nagy mennyisége váltotta ki.

Matthew Tym, a Cantor Fitzgerald LP származékos részvények kereskedési részlegének vezetője szerint a piaci környezet megérett a tegnapi zuhanásra a túlvásárolt részvénypiacok miatt. A piac a napon belüli csúcsról zárásra csúszott, ami 1,5%-os csökkenést eredményezett az előző záráshoz képest. A relatív erőindex elérte a csökkenés előtt jellemző szintet, és a Wall Street félelembarométere – a VIX – meredeken emelkedett.

0DTE kritika alatt áll
A 0DTE-szerződések kereskedelmének robbanásszerű növekedését továbbra is kritikusan vitatják. Míg az intézményi befektetők ezeket a lehetőségeket használják a rövid távú kockázatok elleni védekezésre, addig a lakossági befektetők nagy téteket köthetnek kis befektetett tőkével. Marko Kolanovic, a JPMorgan munkatársa arra figyelmeztet, hogy a termék népszerűsége megismétlheti a múltbeli sokkokat. A SpotGamma opcióelemző cég és az Asym 500 származékos elemző cég a tegnapi árfolyamakciót a 0DTE opcióknak tulajdonítja.

A Bloomberg stratégái szerint a rövid lejáratú opciók még nagyobb hatást gyakorolnak az illikvid üdülési piacon. A tegnapi események világossá tették a piaci szereplők számára, hogy a tőzsdéken való részvétel mindkét irányú kockázattal jár, és ez az elmúlt hetekben könnyen feledésbe merült.

Tehát a 0DTE opciók használata erős árfolyammozgásokat idézhet elő a részvénypiacokon. Mivel ezeket az opciós ügyleteket nem csak szakmai befektetők, hanem magánkereskedők is használják, fontos, hogy a befektetők szorosan figyelemmel kísérjék az opciós piac fejleményeit, hogy felmérhessék a teljes piacra gyakorolt ​​lehetséges hatást.