Opzioni zero-day: come le opzioni 0DTE hanno causato il crollo dell'S&P 500: l'analisi di un esperto finanziario

Opzioni zero-day: come le opzioni 0DTE hanno causato il crollo dell'S&P 500: l'analisi di un esperto finanziario

Secondo un rapporto di finanzmarktwelt.de,
Ieri si è verificato un improvviso calo dei prezzi sui mercati azionari americani senza alcuna notizia incoraggiante. L’indice principale statunitense S&P 500 ha chiuso in ribasso dell’1,5%, la perdita giornaliera più grande da settembre. Secondo gli osservatori del mercato, le “opzioni zero-day”, le cosiddette 0DTE, sono responsabili del crollo dei prezzi. L'enorme volume nel mercato delle opzioni e la breve durata di queste operazioni possono innescare forti movimenti di prezzo.

Le opzioni zero-day causano il crollo dell’indice S&P 500
Le opzioni 0DTE sono gli scambi di derivati ​​più caldi e controversi quest'anno. Gli osservatori del mercato accusano le opzioni 0DTE di essere i responsabili del crollo di ieri dei mercati azionari statunitensi. Le negoziazioni di opzioni sono state probabilmente innescate dal terreno di ipercomprato dell'S&P 500, dal volume di scambi limitato a causa delle imminenti festività e dall'elevato volume di opzioni put 0DTE con scadenza entro 24 ore.

Secondo Matthew Tym, responsabile del trading di derivati ​​azionari presso Cantor Fitzgerald LP, il contesto di mercato era maturo per il crollo di ieri a causa dell'ipercomprato mercato azionario. Il mercato è scivolato da un massimo intraday alla chiusura, determinando un calo dell'1,5% rispetto alla chiusura precedente. L'indice di forza relativa ha raggiunto livelli solitamente osservati prima di un calo, e il barometro della paura di Wall Street, il VIX, è salito bruscamente.

0DTE sotto critica
L’aumento esplosivo degli scambi di contratti 0DTE continua ad essere oggetto di discussione critica. Mentre gli investitori istituzionali utilizzano queste opzioni per proteggersi dai rischi a breve termine, gli investitori al dettaglio possono fare grandi scommesse con piccole quantità di capitale investito. Marko Kolanovic di JPMorgan avverte che la popolarità del prodotto rischia di ripetere gli shock del passato. La società di analisi delle opzioni SpotGamma e la società di analisi dei derivati ​​Asym 500 attribuiscono l'azione dei prezzi di ieri alle opzioni 0DTE.

Secondo gli strateghi di Bloomberg, le opzioni a breve termine hanno un impatto ancora maggiore in un mercato illiquido delle vacanze. Gli eventi di ieri hanno reso chiaro agli operatori del mercato che la partecipazione ai mercati azionari comporta rischi in entrambe le direzioni e che questo è stato facilmente dimenticato nelle ultime settimane.

Pertanto, l’utilizzo delle opzioni 0DTE ha il potenziale per innescare forti movimenti di prezzo nei mercati azionari. Poiché queste operazioni di opzioni vengono utilizzate non solo da investitori professionali ma anche da trader privati, è importante che gli investitori tengano d'occhio gli sviluppi nel mercato delle opzioni al fine di valutare il potenziale impatto sul mercato complessivo.