Nulinės dienos opcionai: kaip 0DTE opcionai sukėlė S&P 500 kritimą – finansų eksperto analizė

Nulinės dienos opcionai: kaip 0DTE opcionai sukėlė S&P 500 kritimą – finansų eksperto analizė

Remiantis ataskaita, kurią pateikė finanzmarktwelt.de,
Vakar JAV akcijų rinkose buvo staigus kainų kritimas be jokių stimuliuojančių naujienų. Pagrindinis JAV indeksas S&P 500 užsidarė 1,5% žemiau – tai didžiausias dienos nuostolis nuo rugsėjo mėnesio. Rinkos stebėtojų teigimu, už kainų žlugimą atsakingi „nulinės dienos opcionai“, vadinamieji 0DTE. Didžiulė opcionų rinkos apimtis ir trumpi šių sandorių terminai gali sukelti stiprius kainų pokyčius.

Nulinės dienos opcionai sukelia S&P 500 kritimą
0DTE opcionai yra karščiausia ir daugiausia prieštaringų išvestinių finansinių priemonių šiais metais. Rinkos stebėtojai kaltina 0DTE opcionus kaip piktadarius už vakarykštį JAV akcijų rinkų nuosmukį. Pasirinkimo sandorių sandorius greičiausiai paskatino S&P 500 perpirktas reljefas, ribota prekybos apimtis dėl artėjančių švenčių ir didelė 0DTE pardavimo opcionų apimtis, kurios galiojimo laikas baigiasi per 24 valandas.

Pasak Matthew Tym, „Cantor Fitzgerald LP“ akcijų išvestinių finansinių priemonių prekybos vadovo, rinkos aplinka vakar buvo subrendusi nuosmukiui dėl perpirktų akcijų rinkų. Rinka nuslydo nuo aukščiausios dienos iki uždarymo, todėl nuo ankstesnio uždarymo sumažėjo 1,5%. Santykinis stiprumo indeksas pasiekė lygį, kuris buvo įprastas prieš nuosmukį, o Volstryto baimės barometras – VIX – smarkiai pakilo.

0DTE kritikuojamas
Sparčiai didėjanti prekyba 0DTE sutartimis ir toliau yra kritiškai aptarinėjama. Nors instituciniai investuotojai naudojasi šiomis galimybėmis, kad apsidraustų nuo trumpalaikės rizikos, mažmeniniai investuotojai gali atlikti didelius statymus su nedideliu investuoto kapitalo kiekiu. Marko Kolanovičius iš JPMorgan perspėja, kad produkto populiarumas gali pakartoti praeities sukrėtimus. Pasirinkimų analizės įmonė „SpotGamma“ ir išvestinių finansinių priemonių analizės įmonė „Asym 500“ vakarykštį kainų veiksmą priskiria 0DTE opcionams.

„Bloomberg“ strategų teigimu, trumpalaikiai opcionai turi dar didesnę įtaką nelikvidžioje atostogų rinkoje. Vakar dienos įvykiai rinkos dalyviams leido suprasti, kad dalyvavimas akcijų rinkose yra susijęs su rizika abiem kryptimis ir pastarosiomis savaitėmis tai buvo lengvai pamirštama.

Taigi 0DTE opcionų naudojimas gali sukelti stiprius kainų pokyčius akcijų rinkose. Kadangi šiais opcionų sandoriais naudojasi ne tik profesionalūs investuotojai, bet ir privatūs prekiautojai, svarbu, kad investuotojai atidžiai stebėtų pokyčius opcionų rinkoje, kad galėtų įvertinti galimą poveikį visai rinkai.