Zero-day-opties: hoe 0DTE-opties ervoor zorgden dat de S&P 500 crashte - de analyse van een financieel expert

Zero-day-opties: hoe 0DTE-opties ervoor zorgden dat de S&P 500 crashte - de analyse van een financieel expert

Volgens een rapport van finanzmarktwelt.de,
Gisteren was er een plotselinge koersdaling op de Amerikaanse aandelenmarkten zonder enig stimulerend nieuws. De Amerikaanse toonaangevende index S&P 500 sloot 1,5% lager – het grootste dagelijkse verlies sinds september. Volgens marktwaarnemers zijn de ‘zero-day opties’, de zogenaamde 0DTE, verantwoordelijk voor de prijsdaling. Het enorme volume op de optiemarkt en de korte looptijden van deze transacties kunnen sterke prijsbewegingen veroorzaken.

Zero-day-opties zorgen ervoor dat de S&P 500 crasht
De 0DTE-opties zijn dit jaar de populairste en meest controversiële derivatenhandel. Marktwatchers geven 0DTE-opties de schuld als de schurken achter de koersdaling van gisteren op de Amerikaanse aandelenmarkten. De handel in opties werd waarschijnlijk veroorzaakt door het overboughtterrein van de S&P 500, het beperkte handelsvolume als gevolg van de komende feestdagen en het grote aantal 0DTE-putopties die binnen 24 uur aflopen.

Volgens Matthew Tym, hoofd van de aandelenderivatenhandel bij Cantor Fitzgerald LP, was het marktklimaat rijp voor de duik van gisteren als gevolg van overbought op de aandelenmarkten. De markt daalde van een intraday-hoogtepunt naar een slotpunt, wat resulteerde in een daling van 1,5% ten opzichte van de vorige slotkoers. De relatieve sterkte-index bereikte niveaus die doorgaans vóór een daling worden waargenomen, en de angstbarometer van Wall Street – de VIX – steeg scherp.

0DTE onder kritiek
De explosieve toename van de handel in 0DTE-contracten blijft kritisch besproken. Terwijl institutionele beleggers deze opties gebruiken om zich in te dekken tegen kortetermijnrisico's, kunnen particuliere beleggers grote weddenschappen afsluiten met een klein geïnvesteerd kapitaal. Marko Kolanovic van JPMorgan waarschuwt dat de populariteit van het product het risico loopt zich te herhalen zoals eerdere schokken. Optie-analysebedrijf SpotGamma en derivatenanalysebedrijf Asym 500 schrijven de prijsactie van gisteren toe aan de 0DTE-opties.

Volgens de strategen van Bloomberg hebben de kortlopende opties een nog grotere impact in een illiquide vakantiemarkt. De gebeurtenissen van gisteren hebben de marktdeelnemers duidelijk gemaakt dat deelname aan de aandelenmarkten risico's in beide richtingen met zich meebrengt, en dat dit de afgelopen weken gemakkelijk is vergeten.

Het gebruik van 0DTE-opties heeft dus het potentieel om sterke prijsbewegingen op de aandelenmarkten te veroorzaken. Omdat deze optietransacties niet alleen door professionele beleggers maar ook door particuliere handelaren worden gebruikt, is het belangrijk dat beleggers de ontwikkelingen op de optiemarkt nauwlettend in de gaten houden om de potentiële impact op de totale markt te beoordelen.