Zero-day opcie: Ako opcie 0DTE spôsobili pád S&P 500 – analýza finančného experta

Zero-day opcie: Ako opcie 0DTE spôsobili pád S&P 500 – analýza finančného experta

Podľa správy od finanzmarktwelt.de,
Včera došlo k prudkému poklesu cien na amerických akciových trhoch bez akýchkoľvek podnetných správ. Hlavný americký index S&P 500 uzavrel o 1,5 % nižšie, čo je najväčšia denná strata od septembra. Podľa pozorovateľov trhu sú za cenový kolaps zodpovedné „opcie nultého dňa“, takzvané 0DTE. Obrovský objem na trhu opcií a krátke podmienky týchto obchodov môžu vyvolať silné cenové pohyby.

Zero-day opcie spôsobujú pád indexu S&P 500
Opcie 0DTE sú najhorúcejším a najkontroverznejším obchodovaním s derivátmi v tomto roku. Pozorovatelia trhu obviňujú opcie 0DTE ako darebákov za včerajším prepadom na akciových trhoch v USA. Obchody s opciami boli pravdepodobne vyvolané prekúpenosťou S&P 500, obmedzeným objemom obchodovania kvôli blížiacim sa sviatkom a vysokým objemom predajných opcií 0DTE, ktorých platnosť vypršala do 24 hodín.

Podľa Matthewa Tyma, vedúceho obchodovania s akciovými derivátmi v Cantor Fitzgerald LP, bolo trhové prostredie zrelé na včerajší prepad v dôsledku prekúpených akciových trhov. Trh skĺzol z vnútrodenného maxima na koniec, čo viedlo k poklesu o 1,5 % oproti predchádzajúcemu záveru. Index relatívnej sily dosiahol úrovne, ktoré sa zvyčajne pozorovali pred poklesom, a barometer strachu na Wall Street – VIX – prudko vzrástol.

0DTE pod kritikou
Explozívny nárast obchodovania s kontraktmi 0DTE je naďalej kriticky diskutovaný. Zatiaľ čo inštitucionálni investori využívajú tieto možnosti na zaistenie sa proti krátkodobým rizikám, drobní investori môžu robiť veľké stávky s malým investovaným kapitálom. Marko Kolanovic z JPMorgan varuje, že popularita produktu riskuje opakovanie minulých šokov. Spoločnosť zaoberajúca sa analýzou opcií SpotGamma a spoločnosť zaoberajúca sa analýzou derivátov Asym 500 pripisujú včerajšiu cenovú akciu opciám 0DTE.

Podľa stratégov Bloombergu majú krátkodobé opcie ešte väčší vplyv na nelikvidnom dovolenkovom trhu. Včerajšie udalosti dali účastníkom trhu jasne najavo, že účasť na akciových trhoch zahŕňa riziká v oboch smeroch a že sa na to v posledných týždňoch ľahko zabúda.

Takže používanie opcií 0DTE má potenciál vyvolať silné pohyby cien na akciových trhoch. Keďže tieto opčné obchody nevyužívajú len profesionálni investori, ale aj súkromní obchodníci, je dôležité, aby investori pozorne sledovali vývoj na opčnom trhu, aby mohli posúdiť potenciálny vplyv na celkový trh.