Možnosti ničelnega dne: Kako so opcije 0DTE povzročile zlom indeksa S&P 500 – analiza finančnega strokovnjaka

Možnosti ničelnega dne: Kako so opcije 0DTE povzročile zlom indeksa S&P 500 – analiza finančnega strokovnjaka

Glede na poročilo avtorja finanzmarktwelt.de,
Včeraj je prišlo do nenadnega padca tečajev na ameriških borzah brez spodbudnih novic. Vodilni ameriški indeks S&P 500 je zaključil 1,5 % nižje – največja dnevna izguba po septembru. Po mnenju opazovalcev trga so za zlom cen odgovorne »opcije ničelnega dne«, tako imenovani 0DTE. Ogromen obseg na trgu opcij in kratki roki teh poslov lahko sprožijo močna gibanja cen.

Možnosti ničelnega dne povzročijo padec indeksa S&P 500
Možnosti 0DTE so najbolj vroče in najbolj kontroverzno trgovanje z izvedenimi finančnimi instrumenti letos. Opazovalci trga krivijo opcije 0DTE kot negativce za včerajšnji padec ameriških delniških trgov. Trgovanja z opcijami so verjetno sprožili prekupljenost indeksa S&P 500, omejen obseg trgovanja zaradi prihajajočih praznikov in velik obseg prodajnih opcij 0DTE, ki potečejo v 24 urah.

Po besedah ​​Matthewa Tyma, vodje trgovanja z delniškimi izvedenimi finančnimi instrumenti pri Cantor Fitzgerald LP, je bilo tržno okolje zrelo za včerajšnji padec zaradi prekupljenosti delniških trgov. Trg je z najvišje vrednosti znotraj dneva zdrsnil do zaključka, kar je povzročilo 1,5-odstotni padec glede na prejšnje zaprtje. Indeks relativne moči je dosegel ravni, ki so bile običajno vidne pred padcem, barometer strahu Wall Streeta - VIX - pa se je močno povečal.

0DTE pod kritiko
Še naprej se kritično razpravlja o eksplozivnem povečanju trgovanja s pogodbami 0DTE. Medtem ko institucionalni vlagatelji te možnosti uporabljajo za zavarovanje pred kratkoročnimi tveganji, lahko mali vlagatelji veliko stavijo z majhnimi zneski vloženega kapitala. Marko Kolanović iz JPMorgana opozarja, da priljubljenost izdelka tvega ponovitev preteklih šokov. Podjetje za analizo opcij SpotGamma in podjetje za analizo izvedenih finančnih instrumentov Asym 500 pripisujeta včerajšnjo cenovno akcijo opcijam 0DTE.

Po mnenju Bloombergovih strategov imajo kratkoročne opcije še večji vpliv na nelikvidnem počitniškem trgu. Včerajšnji dogodki so udeležencem na trgu dali jasno vedeti, da nastopanje na borznih trgih prinaša obesmerna tveganja in da se na to v zadnjih tednih zlahka pozablja.

Torej lahko uporaba možnosti 0DTE sproži močna gibanja cen na delniških trgih. Ker teh poslov z opcijami ne uporabljajo samo profesionalni vlagatelji, ampak tudi zasebni trgovci, je pomembno, da vlagatelji pozorno spremljajo dogajanje na trgu opcij, da lahko ocenijo morebiten vpliv na celoten trg.