零日期权：0DTE 期权如何导致标准普尔 500 指数崩盘 - 金融专家的分析

零日期权：0DTE 期权如何导致标准普尔 500 指数崩盘 - 金融专家的分析

根据一份报告 金融市场世界网,
昨天美国股市在没有任何刺激消息的情况下突然下跌。美国领先指数标准普尔 500 指数收盘下跌 1.5%，创 9 月份以来最大单日跌幅。据市场观察人士称，“零日期权”，即所谓的 0DTE，是造成价格暴跌的原因。期权市场的巨大交易量和这些交易的短期期限可能会引发剧烈的价格波动。

零日期权导致标普 500 指数崩盘
0DTE期权是今年最热门、最具争议的衍生品交易。市场观察人士将 0DTE 期权归咎于昨天美国股市暴跌的罪魁祸首。期权交易可能是由标准普尔 500 指数的超买区域、即将到来的假期导致的交易量有限以及大量 0DTE 看跌期权在 24 小时内到期而触发的。

Cantor Fitzgerald LP 股票衍生品交易主管 Matthew Tym 表示，由于股市超买，昨天暴跌的市场环境已经成熟。大盘从盘中高位回落至收盘，较前收盘下跌1.5%。相对强弱指数达到了下跌前的通常水平，华尔街的恐惧晴雨表——VIX——大幅上升。

0DTE 受到批评
0DTE 合约交易的爆炸式增长继续受到批评。虽然机构投资者使用这些期权来对冲短期风险，但散户投资者可以用少量的投资资金进行大额押注。摩根大通的马尔科·科拉诺维奇警告说，该产品的受欢迎程度可能会重复过去的冲击。期权分析公司 SpotGamma 和衍生品分析公司 Asym 500 将昨天的价格走势归因于 0DTE 期权。

彭博社策略师表示，短期期权在流动性不足的假日市场中具有更大的影响。昨天的事件让市场参与者清楚地意识到，参与股市涉及双向风险，而这一点在最近几周很容易被遗忘。

因此，使用 0DTE 期权有可能引发股市的剧烈价格波动。由于这些期权交易不仅被专业投资者使用，也被私人交易者使用，因此投资者必须密切关注期权市场的发展，以评估对整体市场的潜在影响。