Suche
Mein Konto
Несигурността на лихвените проценти оказва натиск върху фондовите пазари
Анализаторът на BMO успокоява инвеститорите: нарастващите лихвени проценти трябва да стимулират фондовия пазар. Фед предупреждава срещу целевата инфлация. Експертите обаче не виждат опасност. Финанси.гл.
Несигурността на лихвените проценти оказва натиск върху фондовите пазари
Настроението на фондовите пазари като цяло беше положително в началото на 2024 г., основно поради очакванията за спад на основните лихвени проценти в САЩ. Въпреки това несигурността около намаляването на лихвените проценти по-късно предизвика турбуленция. Това се дължи на неочаквано високите потребителски цени в САЩ, които застрашиха целта на Фед за инфлация от два процента. Икономическата експанзия в САЩ увеличи тази несигурност, което доведе до промени в очакванията за лихвените проценти.
Въпреки нарастващата волатилност на фондовите пазари, инвестиционният стратег на BMO Брайън Белски остава спокоен и не вижда причина за безпокойство. Той е убеден, че фондовият пазар ще продължи да се представя добре дори при по-високи лихви. Противно на общоприетото схващане, че нарастващите лихвени проценти са отрицателни за акциите, Белски подчертава, че това не е непременно вярно. Според неговата работа силните периоди на представяне на S&P 500 често са били свързани с нарастващи или по-високи лихвени проценти.
Белски твърди, че почти нулевите лихвени проценти след финансовата криза от 2008 г. не са били норма и по-високите лихвени проценти са фундаментално положителни за акциите. Той обяснява, че ниските лихви могат да показват бавен икономически растеж, докато по-високите лихви сигнализират за обратното. Използвайки графики, той показва, че исторически по-високите лихвени проценти не са имали отрицателно въздействие върху акциите. Всъщност от 1990 г. S&P 500 имаше по-високо представяне на годишна база, когато доходността на 10-годишните държавни облигации беше над 6 процента.
Освен това анализът на BMO показва, че от 1990 г. S&P 500 се представя по-силно, когато лихвените проценти се повишават, в сравнение с тези, когато лихвените проценти падат. От 1990 г. насам е имало осем периода на покачване на лихвените проценти и във всеки от тези периоди акциите са се представяли положително. Това предполага, че акциите са склонни да се представят по-добре в периоди на повишаване на лихвените проценти.