Renteusikkerheden lægger pres på aktiemarkederne

Renteusikkerheden lægger pres på aktiemarkederne

Stemningen på aktiemarkederne var generelt positiv i begyndelsen af ​​2024, primært som følge af forventningen om faldende styringsrenter i USA. Usikkerhed omkring rentenedsættelser skabte dog senere turbulens. Det skyldtes uventet høje amerikanske forbrugerpriser, som truede Feds inflationsmål på to procent. Den økonomiske ekspansion i USA øgede denne usikkerhed, hvilket førte til ændringer i renteforventningerne.

På trods af den stigende volatilitet på aktiemarkederne forbliver BMO-investeringsstrateg Brian Belski rolig og ser ingen grund til bekymring. Han er overbevist om, at aktiemarkedet vil fortsætte med at klare sig godt selv med højere renter. I modsætning til hvad folk tror på, at stigende renter er negativt for aktier, understreger Belski, at det ikke nødvendigvis er sandt. Ifølge hans arbejde var stærke perioder med S&P 500-performance ofte forbundet med stigende eller højere renter.

Belski hævder, at renten næsten nul efter finanskrisen i 2008 ikke var normen, og højere renter er fundamentalt positive for aktier. Han forklarer, at lave renter kan tyde på langsom økonomisk vækst, mens højere renter signalerer det modsatte. Ved hjælp af grafer viser han, at historisk højere renter ikke har haft negativ indflydelse på aktierne. Faktisk har S&P 500 siden 1990 haft højere årlige resultater, da det 10-årige statsrente var over 6 procent.

Ydermere viser BMO-analyse, at siden 1990 har S&P 500 klaret sig stærkere, når renten steg, sammenlignet med, når renten faldt. I alt har der været otte perioder med stigende renter siden 1990, og i hver af disse perioder klarede aktierne sig positivt. Dette tyder på, at aktier har en tendens til at klare sig bedre i perioder med stigende renter.