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A incerteza das taxas de juros está pressionando os mercados de ações
Analista da BMO tranquiliza investidores: aumento dos juros deve impulsionar o mercado de ações. Fed alerta contra meta de inflação. No entanto, os especialistas não veem perigo. Finanças.ch.
A incerteza das taxas de juros está pressionando os mercados de ações
O clima nos mercados bolsistas foi geralmente positivo no início de 2024, principalmente devido à expectativa de queda das taxas de juro diretoras nos EUA. No entanto, a incerteza em torno dos cortes nas taxas de juro causou mais tarde turbulência. Isto deveu-se aos preços ao consumidor inesperadamente elevados nos EUA, que ameaçaram a meta de inflação do Fed de 2%. A expansão económica nos EUA aumentou esta incerteza, levando a alterações nas expectativas das taxas de juro.
Apesar da crescente volatilidade nos mercados de ações, o estrategista de investimentos da BMO, Brian Belski, permanece calmo e não vê motivo para preocupação. Ele está convencido de que o mercado de ações continuará a ter um bom desempenho mesmo com taxas de juros mais elevadas. Contrariamente à crença popular de que o aumento das taxas de juro é negativo para as ações, Belski sublinha que isto não é necessariamente verdade. De acordo com o seu trabalho, os períodos fortes de desempenho do S&P 500 foram frequentemente associados ao aumento ou ao aumento das taxas de juro.
Belski argumenta que as taxas de juro próximas de zero após a crise financeira de 2008 não eram a norma e que taxas de juro mais elevadas são fundamentalmente positivas para as ações. Ele explica que taxas de juro baixas podem indicar um crescimento económico lento, enquanto taxas de juro mais altas sinalizam o contrário. Usando gráficos, ele mostra que as taxas de juros historicamente mais altas não tiveram um impacto negativo nas ações. Na verdade, desde 1990, o S&P 500 teve um desempenho anualizado mais elevado quando o rendimento do Tesouro a 10 anos estava acima dos 6%.
Além disso, a análise do BMO mostra que, desde 1990, o S&P 500 teve um desempenho mais forte quando as taxas de juro subiram em comparação com quando as taxas de juro caíram. No total, registaram-se oito períodos de subida das taxas de juro desde 1990, e em cada um destes períodos as acções tiveram um desempenho positivo. Isto sugere que as ações tendem a ter um melhor desempenho durante períodos de aumento das taxas de juros.