Ränteosäkerheten sätter press på aktiemarknaderna

Ränteosäkerheten sätter press på aktiemarknaderna

Stämningen på börserna var generellt sett positiv i början av 2024, främst på grund av förväntan om fallande styrräntor i USA. Men osäkerhet kring räntesänkningar orsakade senare turbulens. Detta berodde på oväntat höga konsumentpriser i USA, vilket hotade Feds inflationsmål på två procent. Den ekonomiska expansionen i USA ökade denna osäkerhet, vilket ledde till förskjutningar i ränteförväntningarna.

Trots den ökande volatiliteten på aktiemarknaderna förblir BMO-investeringsstrategen Brian Belski lugn och ser ingen anledning att oroa sig. Han är övertygad om att börsen kommer att fortsätta att gå bra även med högre räntor. I motsats till vad många tror att stigande räntor är negativa för aktier, betonar Belski att detta inte nödvändigtvis är sant. Enligt hans arbete var starka perioder med S&P 500-resultat ofta förknippade med stigande eller högre räntor.

Belski hävdar att räntorna nära noll efter finanskrisen 2008 inte var normen och högre räntor är fundamentalt positiva för aktier. Han förklarar att låga räntor kan tyda på långsam ekonomisk tillväxt, medan högre räntor signalerar motsatsen. Med hjälp av grafer visar han att historiskt högre räntor inte har haft en negativ inverkan på aktier. Faktum är att sedan 1990 har S&P 500 haft högre årlig avkastning när den 10-åriga statsavkastningen var över 6 procent.

Vidare visar BMO-analys att sedan 1990 har S&P 500 presterat starkare när räntorna steg jämfört med när räntorna sjönk. Totalt har det varit åtta perioder med stigande räntor sedan 1990, och under var och en av dessa perioder utvecklades aktierna positivt. Detta tyder på att aktier tenderar att prestera bättre under perioder med stigande räntor.