Eläketurvatutkimus: Useita biljoonia euroja status quon säilyttämiseen

Eläketurvatutkimus: Useita biljoonia euroja status quon säilyttämiseen

Sosiaalivakuutusteknologian ja bisnesmatematiikan asiantuntijoiden tutkimus on osoittanut, että Saksan lakisääteisen vanhuusvakuutuksen nykyisen tason ylläpitäminen edellyttää useiden biljoonien eurojen pääomaa. Liittohallituksessa ja muissa tahoissa keskustellaan erilaisista ratkaisuvaihtoehdoista, mukaan lukien osakkeisiin perustuvat valtion järjestämät pääomarahoitteiset konseptit. Nämä lähestymistavat perustuvat olettamukseen, että osakesijoitukset tuottavat korkeaa tuottoa.

Tarkastetuissa käsitteissä keskitytään usein vain osittaisiin tavoitteisiin, kuten eläke- ja maksutasoon, ilmoittamatta kuitenkaan erityisiä määrällisiä tavoitteita. Epäselväksi jää, kuinka paljon pääomaa yhteensä vaaditaan ja kuinka vuosittain on panostettava asetettujen tavoitteiden saavuttamiseen. Kriittisesti suhtaudutaan myös sijoitusriskien huomioimiseen relevanteilla ajanjaksoilla.

Selvityksen mukaan 10–25 vuoden aikana olisi investoitava useita biljoonaa euroa, jotta nykyinen eläke- ja maksutaso turvattaisiin vuoteen 2050 asti. Tämä rasittaisi jokaista kansalaista viidestä yli kymmeneen prosenttia käytettävissä olevista tuloistaan. Kuluneiden vuosikymmenten poliittiset epäonnistumiset yhdistettynä suurten ikäluokkien eläkkeelle siirtymiseen vaikeuttavat sukupolville sopivien ratkaisujen kehittämistä.

Selvitys korostaa, että tarvittavat ponnistelut aiheuttavat merkittäviä rasitteita kansalaisille, yrityksille ja valtiolle. Tarvittavien toimenpiteiden hyväksymiseen vaaditaan avointa lähestymistapaa. Korostetaan, että velkarahoitusta, joka perustuu optimistisesti korkeaan tuottoon, tulee suhtautua kriittisesti, koska tappioriski on merkittävä.

Raportti osoittaa, että mahdollisten rahastojen mitat riittäisivät esimerkiksi koko DAX:n ostamiseen useita kertoja. Tämä herättää lisää sääntelykysymyksiä. On ehdotettu, että kehitetään oikeudenmukainen ja sukupolvien yli toimiva vastaavuuskaava, jotta eläketasot, maksutaakka, eläkeikä ja valtiontuet pysyvät vakaassa tasapainossa.