Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ομολόγων αυξάνονται κατακόρυφα: Οι επενδυτές στοιχηματίζουν σε ασφαλή επιτόκια!

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ομολόγων αυξάνονται κατακόρυφα: Οι επενδυτές στοιχηματίζουν σε ασφαλή επιτόκια!

Το πρωί της Τρίτης, 3 Ιουνίου 2025, οι αγορές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης Bund είναι θετικές. Το συμβόλαιο του Ιουνίου σημείωσε άνοδο 30 σημείων στο 131,46%. Το ημερήσιο υψηλό καταγράφεται σήμερα στο 131,49 τοις εκατό και το ημερήσιο χαμηλό στο 131,17 τοις εκατό. Μέχρι στιγμής έχουν υλοποιηθεί περίπου 38.000 συμβάσεις. Άλλα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης παρουσιάζουν επίσης αυξήσεις: Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Buxl σκαρφαλώνουν 76 τικ στο 122,10 τοις εκατό, ενώ τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Bobl αυξάνονται κατά 8 τικ στο 119,24 τοις εκατό, καθώς finance.net αναφέρθηκε.

Το περιβάλλον συναλλαγών μελλοντικής εκπλήρωσης επηρεάζεται από διάφορους παράγοντες. Συγκεκριμένα, καθοριστικό ρόλο διαδραματίζουν οι προσφερόμενες συμβάσεις, οι οποίες έχουν διαφορετικούς όρους και ποσά κουπονιών. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Euro-Buxl®, τα οποία έχουν διάρκεια 24 έως 35 ετών, προσφέρουν κουπόνι 4 τοις εκατό. Συγκριτικά, τα ΣΜΕ Euro-Bund προσφέρουν διάρκεια 8,5 έως 10,5 ετών με κουπόνι 6 τοις εκατό. Αυτά τα διαφορετικά μέσα επιτρέπουν στους επενδυτές να επενδύσουν σε διαφορετικές λήξεις και να προσαρμόσουν ανάλογα τα χαρτοφυλάκια τους eurex.com περιγράφεται.

Διαφορετικοί όροι και κουπόνια

Τα διάφορα διαθέσιμα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης περιλαμβάνουν όχι μόνο γερμανικά ομόλογα, αλλά και ιταλικά, γαλλικά, ισπανικά και ελβετικά ομόλογα. Αυτή η διαφοροποιημένη επιλογή ομολόγων επιτρέπει στους επενδυτές να επενδύσουν συγκεκριμένα σε διαφορετικές αγορές και να επωφεληθούν από τις αντίστοιχες οικονομικές συνθήκες. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Euro-Schatz, για παράδειγμα, έχουν διάρκεια από 1,75 έως 2,25 έτη και κουπόνι 6 τοις εκατό, ενώ τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Euro-Bobl καλύπτουν διάρκεια από 4,5 έως 5,5 έτη.

Επιπλέον, τα ποσά των συμβολαίων για τα μεμονωμένα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ορίζονται σε 100.000 ευρώ ή 100.000 CHF. Τα ελάχιστα ποσά έκδοσης ποικίλλουν ανάλογα με τον εκδότη, με τους γερμανικούς τίτλους να πρέπει να έχουν τουλάχιστον 4 δισεκατομμύρια ευρώ και τα γαλλικά, ιταλικά και ισπανικά ομόλογα να έχουν τουλάχιστον 5 δισεκατομμύρια ευρώ.

Εμπορικές ατζέντες και διακανονισμός

Μια σημαντική πτυχή της διαπραγμάτευσης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης είναι οι υποχρεώσεις παράδοσης που πρέπει να εκπληρώνονται από τη θέση του πωλητή. Η παράδοση γίνεται μέσω συγκεκριμένων χρεωστικών τίτλων και πρέπει να είναι εντός της αντίστοιχης λήξης την ημέρα της παράδοσης. Για παράδειγμα, οι γερμανικοί τίτλοι έχουν αρχική διάρκεια έως 11 έτη, ενώ τα ιταλικά ομόλογα μπορούν να έχουν διάρκεια έως και 17 έτη.

Οι μήνες διαπραγμάτευσης περιορίζονται σε έως και 9 μήνες, με τους επόμενους τρεις τριμηνιαίους μήνες (Μάρτιος, Ιούνιος, Σεπτέμβριος και Δεκέμβριος) να διαπραγματεύονται. Η ημέρα παράδοσης πραγματοποιείται τη δέκατη ημερολογιακή ημέρα του αντίστοιχου τριμήνου, υπό την προϋπόθεση ότι είναι ημέρα διαπραγμάτευσης. Η ημερήσια τιμή διακανονισμού καθορίζεται κατά τη διάρκεια μιας δημοπρασίας κλεισίματος ή με βάση τον σταθμισμένο κατά όγκο μέσο όρο των συναλλαγών, ο οποίος είναι κρίσιμος για τη διαφάνεια της αγοράς.

Συνολικά, οι τρέχουσες εξελίξεις στην αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης αντικατοπτρίζουν τόσο τη σταθερότητα όσο και την ευελιξία των προσφερόμενων προϊόντων, τα οποία επιτρέπουν στους επενδυτές να διαχειρίζονται συγκεκριμένα τον κίνδυνο και να αντιδρούν σε διαφορετικές συνθήκες της αγοράς. Οι θετικές τάσεις στα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης της Bund και σε άλλα γνωστά προϊόντα αποτελούν ένδειξη του τρέχοντος περιβάλλοντος της αγοράς, το οποίο χαρακτηρίζεται από κάποιο βαθμό αισιοδοξίας.