CLOs: Тайният източник на възвръщаемост за умни инвеститори в Швейцария!

CLOs: Тайният източник на възвръщаемост за умни инвеститори в Швейцария!

В BX Morning Call, Даниел Ридикер, главен изпълнителен директор и съосновател на Alegra Capital, говори за сложния свят на структурираните заеми, особено обезпечените заемни задължения (CLO). Тези инвестиционни инструменти са вълнуващи, но понякога неразбрани. От основаването си през 2003 г. Alegra Capital се специализира в CLOs и е една от водещите компании в тази област. Riediker подчерта впечатляващото представяне и ясната стратегия, които CLO предлагат.

Обсъдени бяха и предизвикателствата, възникнали по време на финансовата криза и Ковид пандемията. Въпреки тези неуспехи, фондовете на Alegra Capital са сред най-добре представящите се алтернативи в сектора с фиксиран доход от години. По-специално, фондът Alegra ABS I, който празнува своята 20-та годишнина в края на юли 2024 г., постигна средна възвръщаемост от над 9,4% годишно, което отразява стабилното му управление.

Рискове и успехи на CLOs

Въпреки че CLO бяха разглеждани като проблематични по време на финансовата криза, те се различават значително от секюритизациите, критикувани по това време. Фондът Alegra ABS I инвестира изключително в прозрачни инструменти, за които основните заеми са известни. Фондът претърпя неуспехи по време на кризата, но се възстанови до нови върхове в рамките на две години.

През последните 25 години CLOs в Европа са имали по-ниски нива на неизпълнение в сравнение с други области на пазара с фиксиран доход, според S&P и други рейтингови агенции. Основните заеми, които обикновено имат рейтинг под инвестиционен клас, все още предлагат по-добро обезпечение от много облигации с висока доходност. Фирмите за частен капитал, които притежават кредитополучателите, също осигуряват допълнителна защита за избягване на неизпълнение.

Развитие на пазара и възвръщаемост

Пазарът на CLOs е относително малък и специализиран, с около 300 милиарда евро в Европа и около 1000 милиарда щатски долара в САЩ. Въпреки намаляващите доходности от инвестиционен клас, които са спаднали от над 9,5% до около 6,5%, фондът Alegra ABS I показва отлична производителност и продължава да предлага високи парични потоци от 25% до над 30% годишно върху позиции в капитала на CLO.

Периодът на обратно изкупуване на фонда е 90 дни до края на месеца и фондът беше отворен през цялото време на финансовата криза. Това е доказателство за стабилността и доверието на инвеститорите към този инвестиционен инструмент. Партньорите на фонда и бордът на директорите също са инвестирали значителен капитал в собствените си продукти, което допълнително укрепва доверието в дългосрочната жизнеспособност на тази стратегия.

С подкрепата и експертния опит на Alegra Capital CLO изглежда продължават да се развиват като обещаващи инвестиционни възможности и да се конкурират успешно на специализиран пазар. Финанси.гл докладва за тези развития, докато VP банка Подробно са разгледани положителните тенденции и базовите активи на CLOs.