CLO: Tajný zdroj výnosů pro chytré investory ve Švýcarsku!

CLO: Tajný zdroj výnosů pro chytré investory ve Švýcarsku!

V BX Morning Call hovořil Daniel Riediker, generální ředitel a spoluzakladatel Alegra Capital, o složitém světě strukturovaných úvěrů, zejména zajištěných úvěrových obligací (CLO). Tyto investiční nástroje jsou vzrušující, ale někdy špatně pochopené. Od svého založení v roce 2003 se Alegra Capital specializuje na CLO a je jednou z předních společností v této oblasti. Riediker zdůraznil působivý výkon a jasnou strategii, kterou CLO nabízejí.

Diskutovalo se také o výzvách, které se objevily během finanční krize a pandemie Covid. Navzdory těmto neúspěchům patří fondy Alegra Capital již léta mezi nejvýkonnější alternativy v sektoru s pevným výnosem. Zejména fond Alegra ABS I, který na konci července 2024 oslaví své 20. výročí, dosáhl průměrného výnosu přes 9,4 % ročně, což odráží jeho robustní management.

Rizika a úspěchy CLO

Přestože byly CLO během finanční krize považovány za problematické, výrazně se liší od tehdy kritizovaných sekuritizací. Fond Alegra ABS I investuje výhradně do transparentních nástrojů, kde jsou známy podkladové půjčky. Fond utrpěl během krize neúspěchy, ale během dvou let se vzpamatoval na nová maxima.

Podle S&P a dalších ratingových agentur měly za posledních 25 let CLO v Evropě nižší míru nesplácení než jiné oblasti trhu s pevným příjmem. Podkladové půjčky, které mají obvykle rating nižší než investiční stupeň, stále nabízejí lepší zajištění než mnoho dluhopisů s vysokým výnosem. Soukromé kapitálové společnosti, které vlastní dlužníky, také poskytují dodatečnou ochranu, aby se zabránilo nesplácení.

Vývoj trhu a výnosy

Trh s CLO je relativně malý a specializovaný, s přibližně 300 miliardami eur v Evropě a asi 1 000 miliardami amerických dolarů v USA. Navzdory klesajícím výnosům investičního stupně, které klesly z více než 9,5 % na přibližně 6,5 %, fond Alegra ABS I vykazuje vynikající výkonnost a nadále nabízí vysoké peněžní toky ve výši 25 % až více než 30 % ročně na akciových pozicích CLO.

Výplatní období fondu je 90 dní do konce měsíce a fond byl otevřen po celou dobu finanční krize. To je důkazem stability a důvěry, kterou investoři vkládají do tohoto investičního nástroje. Partneři fondu a představenstvo rovněž investovali značný kapitál do svých vlastních produktů, což dále posiluje důvěru v dlouhodobou životaschopnost této strategie.

S podporou a odbornými znalostmi společnosti Alegra Capital se zdá, že CLO nadále rostou jako slibné investiční příležitosti a úspěšně konkurují na specializovaném trhu. Finance.ch zprávy o tomto vývoji VP Banka Podrobně jsou zkoumány pozitivní trendy a podkladová aktiva CLO.