CLOs: Η μυστική πηγή αποδόσεων για έξυπνους επενδυτές στην Ελβετία!

CLOs: Η μυστική πηγή αποδόσεων για έξυπνους επενδυτές στην Ελβετία!

Στο BX Morning Call, ο Daniel Riediker, Διευθύνων Σύμβουλος και συνιδρυτής της Alegra Capital, μίλησε για τον περίπλοκο κόσμο των δομημένων δανείων, ειδικά των δανειακών υποχρεώσεων με εξασφαλίσεις (CLOs). Αυτά τα επενδυτικά μέσα είναι συναρπαστικά, αλλά μερικές φορές ελάχιστα κατανοητά. Από την ίδρυσή της το 2003, η Alegra Capital ειδικεύεται στα CLO και είναι μια από τις κορυφαίες εταιρείες στον τομέα αυτό. Ο Riediker τόνισε την εντυπωσιακή απόδοση και τη σαφή στρατηγική που προσφέρουν τα CLO.

Συζητήθηκαν επίσης οι προκλήσεις που προέκυψαν κατά τη διάρκεια της οικονομικής κρίσης και της πανδημίας Covid. Παρά αυτές τις οπισθοδρομήσεις, τα κεφάλαια της Alegra Capital είναι από τις εναλλακτικές λύσεις με τις καλύτερες επιδόσεις στον τομέα του σταθερού εισοδήματος εδώ και χρόνια. Ειδικότερα, το αμοιβαίο κεφάλαιο Alegra ABS I, το οποίο γιορτάζει την 20η επέτειό του στα τέλη Ιουλίου 2024, πέτυχε μέση απόδοση άνω του 9,4% ετησίως, αντικατοπτρίζοντας την εύρωστη διαχείρισή του.

Κίνδυνοι και επιτυχίες των CLO

Αν και τα CLO θεωρήθηκαν προβληματικά κατά τη διάρκεια της χρηματοπιστωτικής κρίσης, διαφέρουν σημαντικά από τις τιτλοποιήσεις που επικρίθηκαν εκείνη την εποχή. Το αμοιβαίο κεφάλαιο Alegra ABS I επενδύει αποκλειστικά σε διαφανή μέσα όπου είναι γνωστά τα υποκείμενα δάνεια. Το ταμείο υπέστη οπισθοδρόμηση κατά τη διάρκεια της κρίσης, αλλά ανέκαμψε σε νέα υψηλά μέσα σε δύο χρόνια.

Τα τελευταία 25 χρόνια, τα CLO στην Ευρώπη είχαν χαμηλότερα ποσοστά αθέτησης υποχρεώσεων από άλλες περιοχές της αγοράς σταθερού εισοδήματος, σύμφωνα με την S&P και άλλους οίκους αξιολόγησης. Τα υποκείμενα δάνεια, τα οποία συνήθως έχουν αξιολογήσεις δευτερεύουσας επενδυτικής βαθμίδας, εξακολουθούν να προσφέρουν καλύτερες εξασφαλίσεις από πολλά ομόλογα υψηλής απόδοσης. Οι εταιρείες ιδιωτικών μετοχών που κατέχουν τους δανειολήπτες παρέχουν επίσης πρόσθετη προστασία για την αποφυγή αθετήσεων.

Ανάπτυξη της αγοράς και αποδόσεις

Η αγορά των CLO είναι σχετικά μικρή και εξειδικευμένη, με περίπου 300 δισεκατομμύρια ευρώ στην Ευρώπη και περίπου 1.000 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ στις ΗΠΑ. Παρά τις μειωμένες αποδόσεις επενδυτικής βαθμίδας, οι οποίες έχουν μειωθεί από πάνω από 9,5% σε περίπου 6,5%, το αμοιβαίο κεφάλαιο Alegra ABS I παρουσιάζει εξαιρετική απόδοση και συνεχίζει να προσφέρει υψηλές ταμειακές ροές από 25% έως πάνω από 30% ετησίως σε μετοχικές θέσεις CLO.

Η περίοδος εξαγοράς του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι 90 ημέρες έως το τέλος του μήνα και το ταμείο ήταν ανοιχτό ανά πάσα στιγμή κατά τη διάρκεια της οικονομικής κρίσης. Αυτό αποτελεί απόδειξη της σταθερότητας και της εμπιστοσύνης που έχουν οι επενδυτές σε αυτό το επενδυτικό μέσο. Οι εταίροι και το διοικητικό συμβούλιο του αμοιβαίου κεφαλαίου έχουν επίσης επενδύσει σημαντικά κεφάλαια στα δικά τους προϊόντα, γεγονός που ενισχύει περαιτέρω την εμπιστοσύνη στη μακροπρόθεσμη βιωσιμότητα αυτής της στρατηγικής.

Με την υποστήριξη και την τεχνογνωσία της Alegra Capital, τα CLOs φαίνεται να συνεχίζουν να αναπτύσσονται ως πολλά υποσχόμενες επενδυτικές ευκαιρίες και να ανταγωνίζονται με επιτυχία σε μια εξειδικευμένη αγορά. Οικονομικών.χ αναφέρει για τις εξελίξεις αυτές ενώ VP Bank Οι θετικές τάσεις και τα υποκείμενα στοιχεία ενεργητικού των CLO εξετάζονται λεπτομερώς.