CLO: ¡La fuente secreta de rentabilidad para los inversores inteligentes en Suiza!

CLO: ¡La fuente secreta de rentabilidad para los inversores inteligentes en Suiza!

En el BX Morning Call, Daniel Riediker, CEO y cofundador de Alegra Capital, habló sobre el complejo mundo de los préstamos estructurados, especialmente las obligaciones de préstamos colateralizados (CLO). Estos instrumentos de inversión son interesantes, pero a veces no se comprenden bien. Desde su fundación en 2003, Alegra Capital se ha especializado en CLOs y es una de las empresas líderes en este ámbito. Riediker destacó el impresionante rendimiento y la clara estrategia que ofrecen las CLO.

También se discutieron los desafíos que surgieron durante la crisis financiera y la pandemia de Covid. A pesar de estos contratiempos, los fondos de Alegra Capital se encuentran desde hace años entre las alternativas con mejor comportamiento en el sector de renta fija. En particular, el fondo Alegra ABS I, que celebra su 20 aniversario a finales de julio de 2024, ha logrado una rentabilidad media superior al 9,4% anual, lo que refleja su sólida gestión.

Riesgos y éxitos de las CLO

Aunque las CLO fueron consideradas problemáticas durante la crisis financiera, difieren significativamente de las titulizaciones criticadas en ese momento. El fondo Alegra ABS I invierte exclusivamente en instrumentos transparentes y donde se conocen los préstamos subyacentes. El fondo sufrió reveses durante la crisis, pero se recuperó hasta alcanzar nuevos máximos en dos años.

En los últimos 25 años, las CLO en Europa han tenido tasas de incumplimiento más bajas que otras áreas del mercado de renta fija, según S&P y otras agencias de calificación. Los préstamos subyacentes, que normalmente tienen calificaciones inferiores al grado de inversión, aún ofrecen mejores garantías que muchos bonos de alto rendimiento. Las empresas de capital privado propietarias de los prestatarios también brindan protección adicional para evitar incumplimientos.

Desarrollo del mercado y rentabilidad.

El mercado de las CLO es relativamente pequeño y especializado: alrededor de 300 mil millones de euros en Europa y alrededor de 1 billón de dólares en EE.UU. A pesar de la caída de los rendimientos de grado de inversión, que han caído de más del 9,5% a alrededor del 6,5%, el fondo Alegra ABS I muestra un rendimiento excelente y continúa ofreciendo altos flujos de caja del 25% a más del 30% anual en posiciones de acciones CLO.

El período de reembolso del fondo es de 90 días hasta fin de mes y el fondo estuvo abierto en todo momento durante la crisis financiera. Este es un testimonio de la estabilidad y confianza que los inversores depositan en este instrumento de inversión. Los socios y el consejo de administración del fondo también han invertido un capital sustancial en sus propios productos, lo que refuerza aún más la confianza en la viabilidad a largo plazo de esta estrategia.

Con el apoyo y la experiencia de Alegra Capital, las CLO parecen seguir creciendo como oportunidades de inversión prometedoras y competir con éxito en un mercado especializado. Finanzas.ch informa sobre estos acontecimientos mientras Vicepresidente de Banco Se examinan en detalle las tendencias positivas y los activos subyacentes de las CLO.