CLOs: salajane tuluallikas nutikatele investoritele Šveitsis!

CLOs: salajane tuluallikas nutikatele investoritele Šveitsis!

Alegra Capitali tegevjuht ja kaasasutaja Daniel Riediker rääkis BX Morning Callis struktureeritud laenude, eriti tagatisega laenukohustuste (CLO) keerulisest maailmast. Need investeerimisinstrumendid on põnevad, kuid mõnikord halvasti mõistetavad. Alates asutamisest 2003. aastal on Alegra Capital spetsialiseerunud CLO-dele ja on selles valdkonnas üks juhtivaid ettevõtteid. Riediker rõhutas CLO-de pakutavat muljetavaldavat jõudlust ja selget strateegiat.

Arutati ka finantskriisi ja Covidi pandeemia ajal esile kerkinud väljakutseid. Nendele tagasilöökidele vaatamata on Alegra Capitali fondid olnud aastaid ühed parima tootlusega alternatiivid fikseeritud tuluga sektoris. Eelkõige on Alegra ABS I fond, mis tähistab 2024. aasta juuli lõpus oma 20. juubelit, saavutanud keskmise tootluse üle 9,4% aastas, mis peegeldab selle jõulist juhtimist.

CLO-de riskid ja õnnestumised

Kuigi finantskriisi ajal peeti CLO-sid problemaatiliseks, erinevad need oluliselt tol ajal kritiseeritud väärtpaberistamistest. Alegra ABS I fond investeerib eranditult läbipaistvatesse instrumentidesse, mille aluseks olevad laenud on teada. Fond sai kriisi ajal tagasilööke, kuid taastus kahe aastaga uutele tipptasemetele.

S&P ja teiste reitinguagentuuride andmetel on viimase 25 aasta jooksul Euroopa CLO-de maksejõuetuse määrad olnud madalamad kui teistes fikseeritud tuluturu valdkondades. Aluslaenud, millel on tavaliselt madalama investeerimisjärgu reitingud, pakuvad siiski paremat tagatist kui paljud kõrge tootlusega võlakirjad. Erakapitali investeerimisühingud, kellele kuuluvad laenuvõtjad, pakuvad maksejõuetuse vältimiseks ka täiendavat kaitset.

Turu areng ja tootlus

CLO-de turg on suhteliselt väike ja spetsialiseerunud, Euroopas ligikaudu 300 miljardit eurot ja USA-s ligikaudu 1000 miljardit USA dollarit. Vaatamata langevatele investeerimisjärgu tootlustele, mis on langenud üle 9,5%-lt ligikaudu 6,5%-le, näitab Alegra ABS I fond suurepärast tootlust ja pakub jätkuvalt kõrgeid rahavooge 25% kuni üle 30% aastas CLO aktsiapositsioonidel.

Fondi lunastamisperiood on 90 päeva kuu lõpuni ja fond oli avatud kogu finantskriisi ajal. See on tunnistus stabiilsusest ja usaldusest, mida investorid sellesse investeerimisvahendisse panevad. Samuti on fondi partnerid ja juhatus investeerinud märkimisväärset kapitali oma toodetesse, mis tugevdab veelgi usaldust selle strateegia pikaajalise elujõulisuse vastu.

Alegra Capitali toel ja teadmistel näivad CLO-d jätkuvalt paljutõotavate investeerimisvõimalustena kasvavat ja konkureerivad edukalt spetsialiseeritud turul. Finance.ch aruandeid nende arengute kohta samal ajal VP pank Üksikasjalikult uuritakse CLO-de positiivseid suundumusi ja alusvara.