CLO : la source secrète de rendement pour les investisseurs malins en Suisse !

CLO : la source secrète de rendement pour les investisseurs malins en Suisse !

Dans le BX Morning Call, Daniel Riediker, PDG et co-fondateur d'Alegra Capital, a parlé du monde complexe des prêts structurés, en particulier des obligations de prêts garantis (CLO). Ces instruments d’investissement sont passionnants, mais parfois mal compris. Depuis sa création en 2003, Alegra Capital s'est spécialisée dans les CLO et est l'une des sociétés leaders dans ce domaine. Riediker a souligné les performances impressionnantes et la stratégie claire qu'offrent les CLO.

Les défis apparus lors de la crise financière et de la pandémie de Covid ont également été abordés. Malgré ces revers, les fonds d'Alegra Capital comptent depuis des années parmi les alternatives les plus performantes du secteur des titres à revenu fixe. En particulier, le fonds Alegra ABS I, qui fête ses 20 ans fin juillet 2024, a réalisé un rendement moyen supérieur à 9,4% par an, reflétant sa gestion robuste.

Risques et succès des CLO

Bien que les CLO aient été considérés comme problématiques pendant la crise financière, ils diffèrent considérablement des titrisations critiquées à l’époque. Le fonds Alegra ABS I investit exclusivement dans des instruments transparents dont les prêts sous-jacents sont connus. Le fonds a subi des revers pendant la crise, mais a atteint de nouveaux sommets en deux ans.

Au cours des 25 dernières années, les CLO en Europe ont enregistré des taux de défaut inférieurs à ceux des autres segments du marché des titres à revenu fixe, selon S&P et d'autres agences de notation. Les prêts sous-jacents, qui sont généralement notés sous-investment grade, offrent toujours de meilleures garanties que de nombreuses obligations à haut rendement. Les sociétés de capital-investissement qui détiennent les emprunteurs offrent également une protection supplémentaire pour éviter les défauts de paiement.

Développement du marché et rendements

Le marché des CLO est relativement petit et spécialisé, avec environ 300 milliards d'euros en Europe et environ 1 000 milliards de dollars aux États-Unis. Malgré la baisse des rendements Investment Grade, qui sont passés de plus de 9,5% à environ 6,5%, le fonds Alegra ABS I affiche une excellente performance et continue d'offrir des flux de trésorerie élevés de 25% à plus de 30% par an sur les positions actions CLO.

La période de rachat du fonds est de 90 jours fin de mois et le fonds a été ouvert à tout moment tout au long de la crise financière. Cela témoigne de la stabilité et de la confiance que les investisseurs accordent à cet instrument d’investissement. Les partenaires et le conseil d'administration du fonds ont également investi des capitaux importants dans leurs propres produits, ce qui renforce encore la confiance dans la viabilité à long terme de cette stratégie.

Avec le soutien et l'expertise d'Alegra Capital, les CLO semblent continuer à se développer en tant qu'opportunités d'investissement prometteuses et à rivaliser avec succès sur un marché spécialisé. Finance.ch rend compte de ces développements tout en Vice-président de la banque Les tendances positives et les actifs sous-jacents des CLO sont examinés en détail.