CLOs: Tajni izvor povrata za pametne investitore u Švicarskoj!

CLOs: Tajni izvor povrata za pametne investitore u Švicarskoj!

U BX Morning Callu, Daniel Riediker, izvršni direktor i suosnivač Alegra Capitala, govorio je o složenom svijetu strukturiranih zajmova, posebno kolateraliziranih zajmova (CLO). Ti su investicijski instrumenti uzbudljivi, ali ponekad nedovoljno razumljivi. Od svog osnutka 2003. Alegra Capital specijalizirala se za CLO-e i jedna je od vodećih tvrtki u ovom području. Riediker je naglasio impresivnu izvedbu i jasnu strategiju koju CLO-i nude.

Razgovaralo se i o izazovima koji su se pojavili tijekom financijske krize i pandemije Covida. Unatoč tim neuspjesima, fondovi Alegra Capitala godinama su bili među alternativama s najboljim rezultatima u sektoru fiksnih prihoda. Konkretno, fond Alegra ABS I, koji krajem srpnja 2024. slavi svoju 20. godišnjicu, ostvario je prosječni povrat od preko 9,4% godišnje, što odražava njegovo snažno upravljanje.

Rizici i uspjesi CLO-a

Iako su CLO-i smatrani problematičnim tijekom financijske krize, oni se značajno razlikuju od sekuritizacija koje su u to vrijeme kritizirane. Fond Alegra ABS I ulaže isključivo u transparentne instrumente za koje su poznati temeljni zajmovi. Fond je pretrpio padove tijekom krize, ali se oporavio na nove vrhunce u roku od dvije godine.

Tijekom proteklih 25 godina CLO-i u Europi imali su niže stope neplaćanja od ostalih područja tržišta fiksnih prihoda, prema S&P-u i drugim rejting agencijama. Temeljni zajmovi, koji obično imaju niže investicijske ocjene, još uvijek nude bolji kolateral od mnogih obveznica s visokim prinosom. Privatne kapitalne tvrtke koje posjeduju zajmoprimce također pružaju dodatnu zaštitu kako bi se izbjegle neispunjene obveze.

Razvoj tržišta i prinosi

Tržište za CLO je relativno malo i specijalizirano, s oko 300 milijardi eura u Europi i oko 1000 milijardi dolara u SAD-u. Unatoč padu prinosa investicijskih razreda, koji su pali s preko 9,5% na oko 6,5%, fond Alegra ABS I pokazuje izvrsnu izvedbu i nastavlja nuditi visoke novčane tokove od 25% do preko 30% godišnje na CLO vlasničkim pozicijama.

Razdoblje otkupa fonda je 90 dana do kraja mjeseca, a fond je bio otvoren cijelo vrijeme financijske krize. To je potvrda stabilnosti i povjerenja koje investitori polažu u ovaj investicijski instrument. Partneri fonda i upravni odbor također su uložili znatan kapital u vlastite proizvode, što dodatno jača povjerenje u dugoročnu održivost ove strategije.

Uz potporu i stručnost Alegra Capitala, CLO-i izgleda nastavljaju rasti kao obećavajuće mogućnosti ulaganja i uspješno se natječu na specijaliziranom tržištu. Financije.ch izvještava o tim zbivanjima dok VP banka Detaljno se ispituju pozitivni trendovi i temeljna imovina CLO-ova.