CLO: la fonte segreta di rendimento per gli investitori intelligenti in Svizzera!

CLO: la fonte segreta di rendimento per gli investitori intelligenti in Svizzera!

Nella BX Morning Call, Daniel Riediker, CEO e co-fondatore di Alegra Capital, ha parlato del complesso mondo dei prestiti strutturati, in particolare delle obbligazioni di prestito collateralizzate (CLO). Questi strumenti di investimento sono entusiasmanti, ma a volte poco compresi. Fin dalla sua fondazione nel 2003, Alegra Capital si è specializzata in CLO ed è una delle aziende leader in questo settore. Riediker ha sottolineato le prestazioni impressionanti e la chiara strategia offerta dai CLO.

Sono state discusse anche le sfide emerse durante la crisi finanziaria e la pandemia di Covid. Nonostante queste battute d'arresto, i fondi di Alegra Capital sono da anni tra le alternative più performanti nel settore del reddito fisso. In particolare, il fondo Alegra ABS I, che festeggerà il suo 20° anniversario a fine luglio 2024, ha realizzato un rendimento medio superiore al 9,4% annuo, riflettendo la sua solida gestione.

Rischi e successi dei CLO

Sebbene i CLO fossero considerati problematici durante la crisi finanziaria, differiscono notevolmente dalle cartolarizzazioni criticate all’epoca. Il fondo Alegra ABS I investe esclusivamente in strumenti trasparenti di cui sono noti i prestiti sottostanti. Il fondo ha subito battute d'arresto durante la crisi, ma è riuscito a recuperare nuovi massimi nel giro di due anni.

Secondo S&P e altre agenzie di rating, negli ultimi 25 anni i CLO in Europa hanno registrato tassi di default inferiori rispetto ad altri settori del mercato del reddito fisso. I prestiti sottostanti, che in genere hanno rating sub-investment grade, offrono ancora garanzie migliori rispetto a molte obbligazioni ad alto rendimento. Le società di private equity che possiedono i mutuatari forniscono anche una protezione aggiuntiva per evitare default.

Evoluzione e rendimenti del mercato

Il mercato dei CLO è relativamente piccolo e specializzato, con circa 300 miliardi di euro in Europa e circa 1.000 miliardi di dollari negli Stati Uniti. Nonostante il calo dei rendimenti investment grade, scesi da oltre il 9,5% a circa il 6,5%, il fondo Alegra ABS I mostra prestazioni eccellenti e continua a offrire flussi di cassa elevati dal 25% a oltre il 30% all'anno sulle posizioni azionarie CLO.

Il periodo di riscatto del fondo è di 90 giorni fino alla fine del mese e il fondo è rimasto sempre aperto durante la crisi finanziaria. Questa è una testimonianza della stabilità e della fiducia che gli investitori ripongono in questo strumento di investimento. Anche i partner del fondo e il consiglio di amministrazione hanno investito ingenti capitali nei propri prodotti, il che rafforza ulteriormente la fiducia nella fattibilità a lungo termine di questa strategia.

Con il supporto e l’esperienza di Alegra Capital, i CLO sembrano continuare a crescere come promettenti opportunità di investimento e competere con successo in un mercato specializzato. Finanza.ch riferisce su questi sviluppi mentre Banca VP Vengono esaminati nel dettaglio i trend positivi e gli asset sottostanti dei CLO.