CLOs: slaptas grąžos šaltinis protingiems investuotojams Šveicarijoje!

CLOs: slaptas grąžos šaltinis protingiems investuotojams Šveicarijoje!

„BX Morning Call“ metu Danielis Riedikeris, „Alegra Capital“ generalinis direktorius ir vienas iš įkūrėjų, kalbėjo apie sudėtingą struktūrizuotų paskolų pasaulį, ypač įkaito paskolų įsipareigojimus (CLO). Šios investavimo priemonės yra įdomios, bet kartais menkai suprantamos. Nuo pat įkūrimo 2003 m. „Alegra Capital“ specializuojasi CLO ir yra viena iš pirmaujančių įmonių šioje srityje. Riedikeris pabrėžė įspūdingą našumą ir aiškią strategiją, kurią siūlo CLO.

Taip pat buvo aptarti iššūkiai, iškilę per finansų krizę ir Covid pandemiją. Nepaisant šių nesėkmių, „Alegra Capital“ fondai jau daugelį metų buvo tarp geriausiai veikiančių alternatyvų fiksuotų pajamų sektoriuje. Visų pirma, fondas „Alegra ABS I“, kuris 2024 m. liepos mėn. pabaigoje švenčia savo 20-metį, pasiekė vidutinę daugiau nei 9,4 % metinę grąžą, o tai rodo tvirtą valdymą.

CLO rizika ir sėkmė

Nors finansų krizės metu CLO buvo vertinama kaip problemiška, jos labai skiriasi nuo tuo metu kritikuojamų pakeitimų vertybiniais popieriais. Alegra ABS I fondas investuoja tik į skaidrias priemones, kuriose yra žinomos pagrindinės paskolos. Per krizę fondas patyrė nesėkmių, tačiau per dvejus metus atsigavo į naujas aukštumas.

Pasak S&P ir kitų reitingų agentūrų, per pastaruosius 25 metus CLO Europoje buvo mažesnis įsipareigojimų neįvykdymo lygis nei kitose fiksuotų pajamų rinkos srityse. Pagrindinės paskolos, kurių reitingas paprastai yra žemesnis nei investicijų lygis, vis tiek siūlo geresnį užstatą nei daugelis didelio pajamingumo obligacijų. Privataus kapitalo įmonės, kurioms priklauso skolininkai, taip pat suteikia papildomą apsaugą, kad išvengtų įsipareigojimų nevykdymo.

Rinkos plėtra ir grąža

CLO rinka yra palyginti maža ir specializuota – Europoje jos vertė siekia apie 300 milijardų eurų, o JAV – apie 1 000 milijardų JAV dolerių. Nepaisant mažėjančio investicinio lygio pajamingumo, kuris sumažėjo nuo daugiau nei 9,5% iki maždaug 6,5%, Alegra ABS I fondas rodo puikius rezultatus ir ir toliau siūlo didelius grynųjų pinigų srautus nuo 25% iki daugiau nei 30% per metus iš CLO akcijų pozicijų.

Fondo išpirkimo laikotarpis yra 90 dienų iki mėnesio pabaigos, o fondas veikė visą finansų krizės laikotarpį. Tai liudija stabilumą ir investuotojų pasitikėjimą šia investicine priemone. Fondo partneriai ir direktorių valdyba taip pat investavo nemažą kapitalą į savo produktus, o tai dar labiau sustiprina pasitikėjimą ilgalaikiu šios strategijos gyvybingumu.

Su „Alegra Capital“ parama ir patirtimi CLO toliau auga kaip perspektyvios investavimo galimybės ir sėkmingai konkuruoja specializuotoje rinkoje. Finansai.ch praneša apie šiuos pokyčius VP bankas Išsamiai išnagrinėtos teigiamos tendencijos ir pagrindinis CLO turtas.