CLO: slepenais peļņas avots gudriem investoriem Šveicē!

CLO: slepenais peļņas avots gudriem investoriem Šveicē!

BX rīta zvanā Daniels Rīdikers, Alegra Capital izpilddirektors un līdzdibinātājs, runāja par sarežģīto strukturēto aizdevumu pasauli, jo īpaši par ķīlas aizdevuma saistībām (CLO). Šie ieguldījumu instrumenti ir aizraujoši, bet dažreiz slikti saprotami. Kopš dibināšanas 2003. gadā Alegra Capital ir specializējies CLO un ir viens no vadošajiem uzņēmumiem šajā jomā. Rīdikers uzsvēra iespaidīgo veiktspēju un skaidru stratēģiju, ko piedāvā CLO.

Tika pārrunāti arī izaicinājumi, kas radās finanšu krīzes un Covid pandēmijas laikā. Neraugoties uz šiem neveiksmēm, Alegra Capital fondi jau gadiem ir bijuši starp labākajiem alternatīviem fiksētā ienākuma sektorā. Jo īpaši fonds Alegra ABS I, kas 2024. gada jūlija beigās svin savu 20. gadadienu, ir sasniedzis vidējo atdevi vairāk nekā 9,4% gadā, atspoguļojot tā spēcīgo pārvaldību.

CLO riski un panākumi

Lai gan finanšu krīzes laikā CLO tika uzskatītas par problemātiskām, tās būtiski atšķiras no tajā laikā kritizētajiem vērtspapīrošanas darījumiem. Alegra ABS I fonds iegulda tikai caurspīdīgos instrumentos, kuros ir zināmi pamatā esošie aizdevumi. Krīzes laikā fonds cieta neveiksmes, bet divu gadu laikā atguvās līdz jauniem maksimumiem.

Saskaņā ar S&P un citu reitingu aģentūru datiem, pēdējo 25 gadu laikā CLO Eiropā ir bijuši zemāki saistību neizpildes rādītāji nekā citās fiksētā ienākuma tirgus jomās. Pamatā esošie aizdevumi, kuriem parasti ir zemākas kategorijas reitingi, joprojām piedāvā labāku nodrošinājumu nekā daudzas augsta ienesīguma obligācijas. Privātā kapitāla sabiedrības, kurām pieder aizņēmēji, arī nodrošina papildu aizsardzību, lai izvairītos no saistību nepildīšanas.

Tirgus attīstība un atdeve

CLO tirgus ir salīdzinoši mazs un specializēts ar aptuveni 300 miljardiem eiro Eiropā un aptuveni 1000 miljardiem ASV dolāru ASV. Neskatoties uz investīciju līmeņa ienesīguma samazināšanos, kas ir samazinājusies no vairāk nekā 9,5% līdz aptuveni 6,5%, fonds Alegra ABS I uzrāda izcilus rezultātus un turpina piedāvāt augstas naudas plūsmas no 25% līdz vairāk nekā 30% gadā CLO akciju pozīcijās.

Fonda atpirkšanas periods ir 90 dienas līdz mēneša beigām, un fonds bija atvērts visu finanšu krīzes laiku. Tas liecina par stabilitāti un uzticēšanos, ko investori velta šim ieguldījumu instrumentam. Arī fonda partneri un valde ir ieguldījuši ievērojamu kapitālu savos produktos, kas vēl vairāk stiprina pārliecību par šīs stratēģijas ilgtermiņa dzīvotspēju.

Ar Alegra Capital atbalstu un pieredzi CLO turpina augt kā daudzsološas investīciju iespējas un veiksmīgi konkurē specializētā tirgū. Finanses.ch ziņo par šīm norisēm VP banka Pozitīvās tendences un CLO pamatā esošie aktīvi ir detalizēti apskatītas.