CLOs: Den hemmelige kilden til avkastning for smarte investorer i Sveits!

CLOs: Den hemmelige kilden til avkastning for smarte investorer i Sveits!

I BX Morning Call snakket Daniel Riediker, administrerende direktør og medgründer av Alegra Capital, om den komplekse verdenen av strukturerte lån, spesielt collateralized loan obligations (CLOs). Disse investeringsinstrumentene er spennende, men noen ganger dårlig forstått. Siden grunnleggelsen i 2003 har Alegra Capital spesialisert seg på CLO-er og er et av de ledende selskapene på dette området. Riediker la vekt på den imponerende ytelsen og klare strategien som CLO-er tilbyr.

Utfordringene som oppsto under finanskrisen og Covid-pandemien ble også diskutert. Til tross for disse tilbakeslagene har Alegra Capitals fond vært blant de beste alternativene i rentesektoren i årevis. Spesielt Alegra ABS I-fondet, som feirer 20-årsjubileum i slutten av juli 2024, har oppnådd en gjennomsnittlig avkastning på over 9,4 % per år, noe som gjenspeiler dens robuste forvaltning.

Risikoer og suksesser for CLOer

Selv om CLO-er ble sett på som problematiske under finanskrisen, skiller de seg betydelig fra verdipapiriseringene som ble kritisert på den tiden. Alegra ABS I-fondet investerer utelukkende i transparente instrumenter der de underliggende lånene er kjent. Fondet fikk tilbakeslag under krisen, men kom seg til nye høyder i løpet av to år.

I løpet av de siste 25 årene har CLO-er i Europa hatt lavere misligholdsrater enn andre områder av rentemarkedet, ifølge S&P og andre ratingbyråer. De underliggende lånene, som typisk har sub-investment grade ratings, tilbyr fortsatt bedre sikkerhet enn mange høyrenteobligasjoner. Private equity-selskaper som eier låntakerne gir også ekstra beskyttelse for å unngå mislighold.

Markedsutvikling og avkastning

Markedet for CLO-er er relativt lite og spesialisert, med rundt 300 milliarder euro i Europa og rundt 1000 milliarder amerikanske dollar i USA. Til tross for synkende avkastning på investeringsgrad, som har falt fra over 9,5 % til rundt 6,5 %, viser Alegra ABS I-fondet utmerket ytelse og fortsetter å tilby høye kontantstrømmer på 25 % til over 30 % per år på CLO-aksjeposisjoner.

Fondets innløsningsperiode er 90 dager til slutten av måneden og fondet var åpent til enhver tid gjennom finanskrisen. Dette er et vitnesbyrd om stabiliteten og tilliten som investorer har til dette investeringsinstrumentet. Fondets partnere og styre har også investert betydelig kapital i sine egne produkter, noe som ytterligere styrker tilliten til den langsiktige levedyktigheten til denne strategien.

Med støtte og ekspertise fra Alegra Capital ser det ut til at CLO-er fortsetter å vokse som lovende investeringsmuligheter og konkurrerer med suksess i et spesialisert marked. Finance.ch rapporterer om denne utviklingen mens VP Bank De positive trendene og de underliggende eiendelene til CLO-ene undersøkes i detalj.