CLO: Tajný zdroj výnosov pre šikovných investorov vo Švajčiarsku!

CLO: Tajný zdroj výnosov pre šikovných investorov vo Švajčiarsku!

Daniel Riediker, generálny riaditeľ a spoluzakladateľ Alegra Capital, v BX Morning Call hovoril o zložitom svete štruktúrovaných úverov, najmä kolateralizovaných úverových záväzkov (CLO). Tieto investičné nástroje sú vzrušujúce, ale niekedy zle pochopiteľné. Od svojho založenia v roku 2003 sa Alegra Capital špecializuje na CLO a je jednou z popredných spoločností v tejto oblasti. Riediker zdôraznil pôsobivý výkon a jasnú stratégiu, ktorú CLO ponúkajú.

Diskutovalo sa aj o výzvach, ktoré vznikli počas finančnej krízy a pandémie Covid. Napriek týmto neúspechom patria fondy Alegra Capital už roky medzi najvýkonnejšie alternatívy v sektore s pevným výnosom. Najmä fond Alegra ABS I, ktorý koncom júla 2024 oslavuje svoje 20. výročie, dosiahol priemerný výnos vyše 9,4 % ročne, čo odráža jeho robustný manažment.

Riziká a úspechy CLO

Hoci CLO boli počas finančnej krízy považované za problematické, výrazne sa líšia od sekuritizácií kritizovaných v tom čase. Fond Alegra ABS I investuje výlučne do transparentných nástrojov, pri ktorých sú známe podkladové úvery. Fond utrpel počas krízy neúspechy, ale do dvoch rokov sa dostal na nové maximá.

Za posledných 25 rokov mali CLO v Európe podľa S&P a iných ratingových agentúr nižšie miery zlyhania ako iné oblasti trhu s pevným príjmom. Podkladové úvery, ktoré majú zvyčajne rating pod investičným stupňom, stále ponúkajú lepší kolaterál ako mnohé dlhopisy s vysokým výnosom. Spoločnosti súkromného kapitálu, ktoré vlastnia dlžníkov, tiež poskytujú dodatočnú ochranu, aby sa vyhli nesplácaniu.

Vývoj trhu a výnosy

Trh s CLO je relatívne malý a špecializovaný, s približne 300 miliardami eur v Európe a asi 1 000 miliardami amerických dolárov v USA. Napriek klesajúcim výnosom investičného stupňa, ktoré klesli z viac ako 9,5 % na približne 6,5 %, fond Alegra ABS I vykazuje vynikajúcu výkonnosť a naďalej ponúka vysoké peňažné toky od 25 % do viac ako 30 % ročne na akciových pozíciách CLO.

Lehota na vyplatenie fondu je 90 dní do konca mesiaca a fond bol otvorený počas celej finančnej krízy. Je to dôkaz stability a dôvery, ktorú investori vkladajú do tohto investičného nástroja. Partneri fondu a správna rada tiež investovali značný kapitál do svojich vlastných produktov, čo ďalej posilňuje dôveru v dlhodobú životaschopnosť tejto stratégie.

S podporou a odbornými znalosťami spoločnosti Alegra Capital sa zdá, že CLO naďalej rastú ako sľubné investičné príležitosti a úspešne konkurujú na špecializovanom trhu. Finance.ch správy o tomto vývoji VP Banka Podrobne sa skúmajú pozitívne trendy a podkladové aktíva CLO.