CLOs: Skrivni vir donosov za pametne vlagatelje v Švici!

CLOs: Skrivni vir donosov za pametne vlagatelje v Švici!

V BX Morning Call je Daniel Riediker, izvršni direktor in soustanovitelj Alegra Capital, govoril o zapletenem svetu strukturiranih posojil, zlasti zavarovanih posojilnih obveznosti (CLO). Ti naložbeni instrumenti so razburljivi, a včasih slabo razumljeni. Od svoje ustanovitve leta 2003 je Alegra Capital specializirana za CLO in je eno vodilnih podjetij na tem področju. Riediker je poudaril impresivno uspešnost in jasno strategijo, ki ju ponujajo CLO.

Beseda je tekla tudi o izzivih, ki so se pojavili v času finančne krize in pandemije Covida. Kljub tem neuspehom so skladi Alegra Capital že leta med najuspešnejšimi alternativami v sektorju s fiksnim dohodkom. Zlasti sklad Alegra ABS I, ki konec julija 2024 praznuje svojo 20. obletnico, je dosegel povprečni donos več kot 9,4 % na leto, kar odraža njegovo robustno upravljanje.

Tveganja in uspehi CLO

Čeprav so CLO med finančno krizo veljali za problematične, se bistveno razlikujejo od takrat kritiziranih listinjenj. Sklad Alegra ABS I vlaga izključno v transparentne instrumente, kjer so znana osnovna posojila. Sklad je med krizo utrpel neuspehe, a si je v dveh letih opomogel na nove najvišje vrednosti.

Po podatkih S&P in drugih bonitetnih agencij so imeli CLO v Evropi v zadnjih 25 letih nižje stopnje neplačila kot druga področja trga s fiksnim donosom. Osnovna posojila, ki imajo običajno bonitetno oceno pod naložbenim razredom, še vedno ponujajo boljše zavarovanje kot mnoge visoko donosne obveznice. Podjetja zasebnega kapitala, ki so lastniki posojilojemalcev, zagotavljajo tudi dodatno zaščito, da se izognejo neplačilom.

Razvoj trga in donosi

Trg CLO je razmeroma majhen in specializiran, z okoli 300 milijardami evrov v Evropi in okoli 1000 milijardami ameriških dolarjev v ZDA. Kljub padajočim donosom naložbenega razreda, ki so padli z več kot 9,5 % na približno 6,5 %, sklad Alegra ABS I kaže odlično uspešnost in še naprej ponuja visoke denarne tokove od 25 % do več kot 30 % na leto na lastniških pozicijah CLO.

Odkupna doba sklada je 90 dni do konca meseca in sklad je bil odprt ves čas finančne krize. To je dokaz stabilnosti in zaupanja vlagateljev v ta naložbeni instrument. Partnerji in upravni odbor sklada so v lastne produkte vložili tudi precejšen kapital, kar še dodatno krepi zaupanje v dolgoročno uspešnost te strategije.

S podporo in strokovnim znanjem Alegra Capital se zdi, da CLO še naprej rastejo kot obetavne naložbene priložnosti in uspešno konkurirajo na specializiranem trgu. Finance.ch poroča o teh dogodkih, medtem ko VP banka Pozitivni trendi in osnovna sredstva CLO so podrobno preučeni.