DAX v zázname: Pokračuje trh v raste napriek obavám z úrokových sadzieb v USA?

DAX v zázname: Pokračuje trh v raste napriek obavám z úrokových sadzieb v USA?

Dňa 20. mája 2025 dosiahol DAX rekordné maximum a aktuálne sa obchoduje na úrovni 24 048 bodov, čo zodpovedá nárastu o 0,5 %. Ide o výrazný nárast, keďže index od začiatku roka vzrástol o viac ako 20 %; predchádzajúce maximum bolo zaznamenané deň predtým na úrovni 23 935 bodov. Tento pozitívny vývoj podporujú nádeje na ukončenie colného konfliktu medzi USA a Čínou a pokles miery inflácie. Napriek tomu hlásia analytici tagesschau.de že sa vydávajú varovania o možnom stiahnutí na 23 476 alebo 23 338 bodov.

Americké akciové trhy sú zároveň menej stabilné. Dow Jones otvoril slabšie, o 0,5 % na 42 718 bodov, zatiaľ čo Nasdaq 100 tiež klesol o 0,5 % a S&P 500 o 0,3 % na 5 943 bodov. Tento vývoj je výrazne ovplyvnený váhavou politikou úrokových sadzieb americkej centrálnej banky. Prezident Atlantskej regionálnej rezervnej banky Raphael Bostic vyjadril znepokojenie nad neistotou vyplývajúcou z obchodnej politiky USA.

Americká úroková politika a pohyby na trhu

Federálny rezervný systém nedávno znížil svoju kľúčovú úrokovú sadzbu o 25 bázických bodov, ale predpovedá, že v budúcnosti zváži menej znižovaní sadzieb, čo bude vyvíjať tlak na trhy. Vo štvrtok by sa vývoj DAX mohol dostať pod ďalší tlak, keďže maklér IG odhaduje, že index bude o dobré 1 % nižší na úrovni 19 995 bodov. Vysoké cenové výkyvy sa tradične dajú očakávať pred hlavným dňom expirácie, kedy končí platnosť mnohých futures a opcií.

Vo štvrtok sa očakávajú aj dôležité štvrťročné čísla od spoločností ako Douglas, FedEx a Nike. Analytici sú optimistickí, keďže Goldman Sachs zvýšila svoj cenový cieľ pre BASF z 53 na 57 eur a JPMorgan zvýšila svoj cenový cieľ pre Hugo Boss zo 42 na 44 eur. Napriek tomu bol Munich Re tiež znížený z „Kúpiť“ na „Neutrálny“ spoločnosťou UBS, čo zvýšilo cenový cieľ z 540 na 555 eur.

Medzinárodné pohyby na trhu

Mimo Nemecka trhy pozorujú nekonzistentný vývoj. Zatiaľ čo ázijské trhy vo štvrtok vykázali zmiešané výsledky – Nikkei 225 klesol o 0,7 %, CSI 300 vzrástol o 0,1 % a Hang Seng klesol o 0,6 % – zdá sa, že ceny ropy sa držia stabilne. Cena Brent je 65,31 USD a cena WTI je 62,50 USD. EÚ tiež plánuje znížiť cenový strop pre ruskú ropu zo 60 na 50 dolárov.

Spoločnosti v Nemecku tiež vykazujú zmiešané výsledky. Zatiaľ čo Deutsche Telekom dokázal zabezpečiť vysielacie práva na majstrovstvá sveta 2026, Vodafone vykázal za finančný rok 2024/25 čistú stratu 3,7 miliardy eur. Okrem toho akcie SFC Energy klesli o 14 % po neuspokojivej štvrťročnej správe. BMW tiež plánuje odkúpenie akcií v hodnote až 2 miliárd eur, kým Honda znižuje svoje investície do elektromobility z 10 biliónov jenov na 7 biliónov jenov.

Stručne povedané, trhy čelia výzvam. Zatiaľ čo DAX dosahuje rekordné maximá, americké akciové trhy vykazujú zmiešaný obraz s neistotou v politike úrokových sadzieb a dynamike obchodovania, ktoré ovplyvňujú globálny finančný trh.

Vývoj na trhoch ovplyvňuje AKCIONÁR sa naďalej pozorne sleduje.