DAX uradno: Ali trg še naprej raste kljub strahu glede obrestnih mer v ZDA?

DAX uradno: Ali trg še naprej raste kljub strahu glede obrestnih mer v ZDA?

20. maja 2025 je DAX dosegel rekordno vrednost in se trenutno trguje pri 24.048 točkah, kar ustreza rasti za 0,5%. To je opazno povečanje, saj je indeks od začetka leta pridobil več kot 20 %; prejšnja najvišja vrednost je bila zabeležena dan prej pri 23.935 točkah. Ta pozitiven razvoj je podprt z upanjem na konec carinskega spora med ZDA in Kitajsko ter zniževanjem stopnje inflacije. Kljub temu poročajo analitiki tagesschau.de da se izdajajo opozorila o morebitnih umikih na 23.476 ali 23.338 točk.

Hkrati so ameriške borze manj stabilne. Dow Jones je začel šibkeje, za 0,5 % na 42.718 točk, medtem ko je Nasdaq 100 prav tako padel za 0,5 %, S&P 500 pa za 0,3 % na 5.943 točk. Na ta razvoj močno vpliva oklevajoča politika obrestnih mer ameriške centralne banke. Predsednik regionalne rezervne banke Atlante Raphael Bostic je izrazil zaskrbljenost zaradi negotovosti, ki izhajajo iz trgovinske politike ZDA.

Politika obrestnih mer ZDA in gibanja trga

Federal Reserve je nedavno znižala svojo ključno obrestno mero za 25 bazičnih točk, vendar napoveduje, da bo v prihodnje razmišljala o manj znižanjih obrestnih mer, kar bo povzročilo pritisk na trge. Razvoj DAX bi lahko bil v četrtek pod dodatnim pritiskom, saj borznik IG ocenjuje, da bo indeks dober odstotek nižji pri 19.995 točkah. Visoka nihanja cen je običajno pričakovati pred velikim dnevom izteka, ko potečejo številne terminske pogodbe in opcije.

V četrtek se pričakujejo tudi pomembni četrtletni podatki podjetij, kot so Douglas, FedEx in Nike. Analitiki so optimistični, saj je Goldman Sachs zvišal ciljno ceno za BASF s 53 na 57 evrov, JPMorgan pa zvišal ciljno ceno za Hugo Boss z 42 na 44 evrov. Kljub temu je UBS tudi znižal bonitetno oceno Munich Re z »Buy« na »Neutral«, kar je dvignilo ciljno ceno s 540 na 555 evrov.

Mednarodna tržna gibanja

Zunaj Nemčije trgi opažajo nedosleden razvoj. Medtem ko so azijski trgi v četrtek pokazali mešane rezultate - Nikkei 225 je padel za 0,7 %, CSI 300 se je dvignil za 0,1 % in Hang Seng je padel za 0,6 % - se zdi, da cene nafte ostajajo stabilne. Brent znaša 65,31 dolarja, WTI pa 62,50 dolarja. EU načrtuje tudi znižanje zgornje meje cene ruske surove nafte s 60 na 50 dolarjev.

Tudi podjetja v Nemčiji kažejo mešane rezultate. Medtem ko je Deutsche Telekomu uspelo zagotoviti pravice do prenosa za svetovno prvenstvo 2026, je Vodafone poročal o neto izgubi v višini 3,7 milijarde evrov za poslovno leto 2024/25. Poleg tega so delnice SFC Energy padle za 14 % po razočarajočem četrtletnem poročilu. BMW načrtuje tudi odkupe delnic v vrednosti do 2 milijard evrov, medtem ko Honda zmanjšuje naložbe v elektromobilnost z 10 bilijonov jenov na 7 bilijonov jenov.

Če povzamemo, trgi se soočajo z izzivi. Medtem ko DAX dosega rekordne vrednosti, ameriški delniški trgi kažejo mešano sliko z negotovostjo v politiki obrestnih mer in dinamiki trgovanja, ki vpliva na svetovni finančni trg.

Na dogajanje na trgih vpliva DELNIČAR še naprej pozorno spremlja.