Kryzys DAX: topnieją zyski, znikają miejsca pracy – co nas czeka?

Kryzys DAX: topnieją zyski, znikają miejsca pracy – co nas czeka?

W 2025 r. spółki DAX staną przed poważnymi wyzwaniami. Według najnowszej analizy EY, spółki odnotowują gwałtowny spadek zysków operacyjnych w związku ze wzrostem niepewności gospodarczej i międzynarodowej konkurencji. W pierwszych trzech miesiącach 2025 roku łączna sprzedaż niebankowych spółek DAX wzrosła o umiarkowane 3,3 proc. do 458,9 mld euro, ale dziesięć spółek, w tym tak znane marki jak BMW, Mercedes-Benz, BASF czy Bayer, odnotowało spadki sprzedaży.

Szczególnie niepokojący jest spadek zysku operacyjnego (EBIT), który spadł o 8,1 proc. do 44,8 mld euro w porównaniu z 48,7 mld euro w roku poprzednim. Dotyczy to 16 spółek DAX, w tym wszystkich producentów samochodów, a także Hannover Re i Monachium Re. W tym kontekście Henrik Ahlers z EY zwraca uwagę, że wiele spółek DAX wykazuje niezwykłą odporność pomimo trudnych warunków.

Eksportuj maszynę pod ciśnieniem

Przemysł w dużym stopniu eksportowy stoi przed poważnymi wyzwaniami ze względu na niepewność, zwłaszcza dotyczącą amerykańskich ceł. Producenci samochodów DAX odnotowali w pierwszym kwartale 2,5-procentowy spadek sprzedaży i zmagali się z drastycznym 42-procentowym spadkiem zysków. Tymczasem niektóre firmy, takie jak Rheinmetall i MTU Aero Engines, odnotowały znaczące wzrosty sprzedaży – odpowiednio 46 proc. i 28 proc. w porównaniu z rokiem poprzednim.

Zatrudnienie w spółkach DAX spadło o 1 proc., co oznacza redukcję około 32 tys. stanowisk pracy. W 27 spółkach DAX zwolniono miejsca pracy, a liczba pracowników spadła do 3,17 mln. Zdaniem ekspertów realistycznego obrazu obecnej sytuacji można spodziewać się dopiero w drugiej połowie roku, kiedy będą zauważalne pierwsze skutki amerykańskich ceł.

Najwyższe zyski w kwartale

Pomimo trudności były też jasne strony: najwyższy zysk operacyjny w pierwszym kwartale osiągnął Deutsche Telekom na poziomie 6,8 mld euro, za nim plasował się Allianz z 4,2 mld euro i Siemens z 3,1 mld euro. Z kolei Porsche Holding był jedyną spółką DAX, która odnotowała stratę operacyjną. Najnowsze wydarzenia odzwierciedlają słabą gospodarkę, ryzyko geopolityczne i rosnącą konkurencję międzynarodową, a wszystko to wywiera presję na przedsiębiorstwa.

Nowe instrumenty finansowe, które ma wprowadzić czarno-czerwony rząd federalny, budzą nadzieje na potencjalny impuls wzrostowy. Aby stawić czoła tym wyzwaniom, wiele spółek DAX opiera się na środkach obniżających koszty i programach efektywnościowych.

Ta złożona sytuacja z pewnością będzie miała wpływ na strategiczne decyzje spółek DAX w nadchodzących miesiącach, podczas gdy popyt pozostaje obciążony niepewnością geopolityczną i wahaniami gospodarczymi. Rozwój sytuacji będzie ściśle monitorowany, aby zrozumieć wpływ na bilanse i pozycję rynkową tych ważnych spółek.

Więcej szczegółów na temat aktualnej sytuacji spółek DAX można znaleźć w raportach z W Internecie I EY skonsultować się.