توزيعات الأرباح كشريان الحياة: SAP ومستقبل المستثمرين!

توزيعات الأرباح كشريان الحياة: SAP ومستقبل المستثمرين!

تتزايد أهمية توزيعات الأرباح بالنسبة للمستثمرين في بيئة السوق التي أصبحت فيها عوائد الأسهم أقل هيكليا. تسلط كاثرين بوردلماي من بنك جولدمان ساكس الضوء على أن توزيعات الأرباح يمكن أن تلعب دورًا حاسمًا في عوائد الأسهم، خاصة في الوقت الذي يواجه فيه العديد من المستثمرين معدلات نمو راكدة في أرباح الشركات. في السنوات الأخيرة، شكلت توزيعات الأرباح حوالي 20% فقط من عوائد الأسهم العالمية في أعقاب جائحة كوفيد-19، مما يؤكد مدى أهمية التوزيعات المستقرة للأداء العام للأسهم. ركز.

لقد كانت توزيعات الأرباح تقليديا أكثر أهمية، خاصة في الأسواق الدولية مثل أوروبا. على مدار العشرين عامًا الماضية، شكلت توزيعات الأرباح نسبة مذهلة بلغت 73% من إجمالي العائدات في مؤشر MSCI EAFE. ومع ذلك، يحذر بوردلماي من الاعتماد فقط على عوائد الأرباح المرتفعة. وتؤكد أن الأرباح المستدامة القائمة على أساسيات الشركة القوية هي وحدها التي تكون منطقية على المدى الطويل.

دافعي أرباح مستقرة

ومن الأمثلة على دافعي الأرباح المستمرة في ألمانيا شركتا SAP وMunich Re، اللتان لم تخفضا مدفوعاتهما مطلقًا خلال السنوات الخمس والعشرين الماضية وزادتاها بمعدل 12٪ سنويًا. شهدت SAP زيادة في القيمة تبلغ حوالي 58٪ خلال الأشهر الـ 12 الماضية، على الرغم من أن التقلب السنوي للسهم كان حوالي 28٪، وهو أعلى من متوسط ​​السوق.

ومع ذلك، حققت SAP أيضًا أقصى خسارة مؤقتة في أسعار الأسهم تزيد عن 23% خلال هذه الفترة. تشير النسخة التجريبية لسهم SAP، والتي تبلغ 1.15، إلى أن السهم يتمتع بحركة سوقية أعلى من المتوسط. ومن المتوقع حدوث زيادة معتدلة في الأسعار بنحو 2% خلال الأسابيع الأربعة المقبلة، حيث يتراوح السعر المستهدف بين 251 و293 يورو.

تطوير السوق والتنبؤات

في السوق المتغيرة، تكون حالة عدم اليقين مرتفعة ويتفق المحللون على أن الاهتمام بتوزيعات الأرباح أمر مهم للغاية بالنسبة للمستثمرين. وينعكس الاتجاه نحو التوزيعات المستقرة والمتنامية أيضًا في الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة. وفي هذا السياق، قامت مؤسسة IShares MSCI EAFE ETF بتوزيع أرباح كبيرة، مما يوفر للمستثمرين حوافز مهمة. يمكن أن تكون سياسات توزيع الأرباح السليمة هي المفتاح للتحوط من المخاطر في الأوقات المتقلبة حيث يبحث المستثمرون عن مصادر دخل مستقرة.

ما ورد أعلاه يسلط الضوء على أن توزيعات الأرباح من المرجح أن تصبح أكثر أهمية بالنسبة للمستثمرين في المستقبل، لا سيما في سياق انخفاض عوائد الأسهم والظروف الاقتصادية غير المؤكدة. ويمكن للمستثمرين الاستفادة من عوائد أكثر استقرارا واستدامة من خلال الحكمة والاختيار في توزيع أرباح الأسهم.