股息作为生命线：SAP 与投资者的未来！

股息作为生命线：SAP 与投资者的未来！

在股票回报率结构性下降的市场环境中，股息对投资者的重要性日益增强。高盛的凯瑟琳·博德尔梅强调，股息可能在股票回报中发挥至关重要的作用，特别是在许多投资者面临企业盈利增长率停滞的时候。近年来，在 Covid-19 大流行之后，股息仅占全球股票回报的 20% 左右，这凸显了稳定派息对股票整体表现的重要性 重点 。

传统上，股息更为重要，尤其是在欧洲等国际市场。过去 20 年，股息占 MSCI EAFE 指数总回报率高达 73%，令人印象深刻。然而，博德梅警告不要仅仅依赖高股息收益率。她强调，从长远来看，只有基于坚实的公司基本面的可持续股息才有意义。

稳定的股息支付者

德国持续支付股息的例子有 SAP 和慕尼黑再保险公司，它们在过去 25 年中从未降低过派息，并且每年平均增加 12%。 SAP 的价值在过去 12 个月中增长了约 58%，尽管该股的年化波动率接近 28%，高于市场平均水平。

尽管如此，SAP在此期间也实现了最大暂时股价跌幅超过23%。 SAP 股票的贝塔值为 1.15，表明该股票的市场流动性高于平均水平。预计未来 4 周价格将温和上涨 2% 左右，目标价格在 251 至 293 欧元之间。

市场发展及预测

在不断变化的市场中，不确定性很高，分析师一致认为，关注股息与投资者高度相关。稳定且不断增长的分配趋势也反映在对股息ETF的需求上。在此背景下，IShares MSCI EAFE ETF进行了大幅股息分配，为投资者提供了重要激励。当投资者寻求稳定的收入来源时，健全的股息政策可能是在动荡时期对冲风险的关键。

上述情况强调，未来股息对投资者来说可能会变得更加重要，特别是在股票回报率较低和经济状况不确定的背景下。投资者可以通过股息支付的智慧和选择，获得更稳定、更可持续的回报。