Stručnjaci se ne slažu: Cijena zlata oborila rekord - što dalje?

Stručnjaci se ne slažu: Cijena zlata oborila rekord - što dalje?

Cijena zlata porasla je 17 posto od početka ožujka i sada doseže oko 2400 dolara za troy uncu, što je rekordna razina. Ovaj snažan uzlazni trend plemenitog metala ostavlja stručnjake zbunjenima. Obično se negativne kamatne stope, slab dolar, financijska kriza ili geopolitičke neizvjesnosti smatraju glavnim pokretačima cijena zlata. Neki od tih čimbenika trenutno su prisutni, poput sukoba na Bliskom istoku i Ukrajini te problema na kineskom tržištu nekretnina. Ipak, trenutno ne postoji stvarna financijska kriza koja bi obično pogodovala cijeni zlata.

Stručnjaci pripisuju trenutno povećanje cijena dvama glavnim razlozima. S jedne strane, središnje banke sve više kupuju zlato, ukupno 36.000 tona u Svjetskom vijeću za zlato – što je rekordna vrijednost. Posebno Kina trenutno širi svoje zalihe. S druge strane, igrači na financijskom tržištu špekuliraju da će američka središnja banka i Europska središnja banka u bliskoj budućnosti značajno smanjiti kamatne stope. To bi zlato učinilo privlačnijim u usporedbi s dionicama ili obveznicama. Stoga se povećavaju špekulativne oklade na cijenu zlata kroz derivate i terminske ugovore, što dodatno podiže cijenu.

Razne banke i analitičari povećali su svoje prognoze cijena zlata. Američka investicijska banka Goldman Sachs vidi plemeniti metal na 2.700 dolara za troy uncu na kraju godine, dok Bank of America čak misli da je čak 3.000 dolara moguće sljedeće godine. Unatoč nekim negativnim čimbenicima, američki analitičar David Rosenberg očekuje porast cijene iznad 3000 dolara, navodeći pad kamatnih stopa i postojeće sukobe.

Osim pozitivnih ocjena, ima i skeptičnih stručnjaka, poput njemačke Commerzbank. Ovo je opisalo naglo povećanje cijena u ožujku kao "tajanstvenu snagu zlata". Sumnjaju da je povećanje cijene opravdano na temelju kupnje središnje banke i predviđanja kamatnih stopa. Za njih su potencijalni dobici od smanjenja kamata već uračunati u cijenu, a inflacija u SAD-u mogla bi otežati smanjenje kamata. Predviđaju da će do kraja godine cijena zlata pasti na 2100 dolara. Adrian Ash iz Bullion Vaulta također upozorava na mogući silazni trend jer nijedno financijsko tržište ne raste samo dugoročno.

Stručnjaci i dalje preporučuju određeni stupanj diversifikacije u zlato, osobito u teškim fazama financijskog tržišta. Dodatak od pet do najviše deset posto općenito se smatra razumnim. Postoje načini za kupnju zlata u fizičkom obliku, ali i financijskih proizvoda koji su podržani fizičkim zlatom. Nakon razdoblja držanja od jedne godine, oni su izuzeti od poreza po odbitku, baš kao i zlatne poluge i kovanice.