Odborníci nesúhlasia: Cena zlata láme rekordy – čo bude ďalej?

Odborníci nesúhlasia: Cena zlata láme rekordy – čo bude ďalej?

Cena zlata od začiatku marca vzrástla o 17 percent a teraz dosahuje okolo 2 400 dolárov za trójsku uncu, čo je rekordná úroveň. Tento silný vzostupný trend v drahých kovoch necháva odborníkov zmätených. Za hlavné faktory cien zlata sa zvyčajne považujú negatívne úrokové sadzby, slabý dolár, finančná kríza alebo geopolitická neistota. Niektoré z týchto faktorov sú v súčasnosti prítomné, napríklad konflikt na Blízkom východe a Ukrajine a problémy na čínskom trhu s nehnuteľnosťami. Napriek tomu v súčasnosti neexistuje skutočná finančná kríza, ktorá by zvyčajne prospela cene zlata.

Odborníci pripisujú súčasné zvýšenie cien dvom hlavným dôvodom. Na jednej strane centrálne banky vo zvýšenej miere nakupujú zlato, pričom vo World Gold Council je ich celkovo 36 000 ton – rekordná hodnota. V súčasnosti rozširuje svoje zásoby najmä Čína. Na druhej strane hráči finančného trhu špekulujú, že americká centrálna banka a Európska centrálna banka v blízkej budúcnosti výrazne znížia úrokové sadzby. Zlato by sa tak stalo atraktívnejšie v porovnaní s akciami alebo dlhopismi. Preto rastú špekulatívne stávky na cenu zlata prostredníctvom derivátov a termínovaných kontraktov, čím sa cena ďalej zvyšuje.

Rôzne banky a analytici zvýšili svoje prognózy cien zlata. Americká investičná banka Goldman Sachs vidí vzácny kov na konci roka na úrovni 2 700 USD za trójsku uncu, zatiaľ čo Bank of America si dokonca myslí, že v budúcom roku je možné 3 000 USD. Napriek niektorým negatívnym faktorom americký analytik David Rosenberg očakáva, že cena vzrastie nad 3 000 USD, ako dôvod uvádza klesajúce úrokové sadzby a existujúce konflikty.

Okrem pozitívnych hodnotení sú aj skeptickí odborníci, ako napríklad nemecká Commerzbank. To opísalo prudký nárast cien v marci ako „záhadnú silu zlata“. Pochybujú, že zvýšenie cien je opodstatnené na základe nákupov centrálnych bánk a prognóz úrokových sadzieb. Pre nich sú potenciálne zisky zo zníženia úrokových sadzieb už ocenené a inflácia v USA by mohla zníženie sadzieb sťažiť. Predpovedajú, že cena zlata do konca roka klesne na 2100 dolárov. Adrian Ash z Bullion Vault tiež varuje pred možným klesajúcim trendom, keďže žiadny finančný trh nejde len dlhodobo hore.

Odborníci stále odporúčajú určitú mieru diverzifikácie do zlata, najmä v zložitých fázach finančného trhu. Pridanie päť až maximálne desať percent sa vo všeobecnosti považuje za rozumné. Existujú spôsoby nákupu zlata vo fyzickej forme, ale aj finančné produkty, ktoré sú kryté fyzickým zlatom. Po období držby jedného roka sú tieto oslobodené od zrážkovej dane, rovnako ako zlaté tehličky a mince.