Strokovnjaki se ne strinjajo: Cena zlata podira rekord - kaj se zgodi potem?

Strokovnjaki se ne strinjajo: Cena zlata podira rekord - kaj se zgodi potem?

Cena zlata je od začetka marca narasla za 17 odstotkov in zdaj dosega okoli 2400 dolarjev za trojsko unčo, kar je rekordna raven. Ta močan naraščajoči trend plemenite kovine pušča strokovnjake v zadregi. Običajno se negativne obrestne mere, šibak dolar, finančna kriza ali geopolitične negotovosti obravnavajo kot glavni dejavniki cen zlata. Nekateri od teh dejavnikov so trenutno prisotni, na primer konflikt na Bližnjem vzhodu in v Ukrajini ter težave na kitajskem nepremičninskem trgu. Kljub temu trenutno ni prave finančne krize, ki bi običajno koristila ceni zlata.

Poznavalci trenutno podražitev pripisujejo predvsem dvema razlogoma. Po eni strani centralne banke vse pogosteje kupujejo zlato, v Svetovnem svetu zlata je skupno 36.000 ton - rekordna vrednost. Zlasti Kitajska trenutno širi svoje zaloge. Po drugi strani pa akterji na finančnem trgu špekulirajo, da bosta ameriška centralna banka Federal Reserve in Evropska centralna banka v bližnji prihodnosti občutno znižali obrestne mere. Tako bi bilo zlato bolj privlačno v primerjavi z delnicami ali obveznicami. Zato se povečajo špekulativne stave na ceno zlata prek izvedenih finančnih instrumentov in terminskih pogodb, kar dodatno zvišuje ceno.

Različne banke in analitiki so zvišali svoje napovedi cene zlata. Ameriška investicijska banka Goldman Sachs vidi plemenito kovino pri 2.700 $ za trojsko unčo ob koncu leta, medtem ko Bank of America meni, da je prihodnje leto mogoč celo 3.000 $. Ameriški analitik David Rosenberg kljub nekaterim negativnim dejavnikom pričakuje, da se bo cena dvignila nad 3000 dolarjev, pri čemer navaja padajoče obrestne mere in obstoječe konflikte.

Poleg pozitivnih ocen obstajajo tudi skeptični strokovnjaki, kot je nemška Commerzbank. To je ostro zvišanje cen v marcu opisalo kot "skrivnostno zlato moč". Dvomijo, da je podražitev glede na nakupe centralne banke in napovedi obrestnih mer upravičena. Za njih so potencialni dobički zaradi znižanja obrestnih mer že ocenjeni in inflacija v ZDA bi lahko otežila znižanje obrestnih mer. Predvidevajo, da bo cena zlata do konca leta padla na 2100 dolarjev. Adrian Ash iz Bullion Vaulta prav tako opozarja na možen padajoči trend, saj noben finančni trg dolgoročno ne raste le.

Strokovnjaki še vedno priporočajo določeno stopnjo diverzifikacije v zlato, zlasti v težkih fazah finančnih trgov. Na splošno velja, da je smiseln dodatek od pet do največ deset odstotkov. Obstajajo načini za nakup zlata v fizični obliki, pa tudi finančni produkti, ki so podprti s fizičnim zlatom. Po obdobju imetja enega leta so oproščeni davčnega odtegljaja, tako kot zlate palice in kovanci.