Les taux directeurs de la BCE baissent : les experts citent trois raisons décisives !

Les taux directeurs de la BCE baissent : les experts citent trois raisons décisives !

La Banque centrale européenne (BCE) se prépare à une baisse significative des taux d’intérêt alors que la situation économique de la zone euro continue d’évoluer. Le Conseil des gouverneurs de la BCE se réunira jeudi prochain et Robert Greil, stratège en chef chez Merck Finck, s'attend à une réduction des taux d'intérêt directeurs. Cette prévision s'appuie sur une tendance à la baisse de l'inflation, qui a connu une baisse en mai à près de 2 %, contre 2,2 % en avril. Fort focus.de Trois facteurs principaux soutiennent cette décision : la baisse continue de l'inflation, la croissance économique modérée dans la zone euro et la menace de droits de douane américains, qui conduisent à davantage d'incertitude.

Les données sur l'inflation de mai et les données sur le marché du travail d'avril seront publiées mardi, suivies par les prix à la production jeudi. Les ventes au détail du mois d'avril et les chiffres de la croissance économique du premier trimestre sont à l'ordre du jour de vendredi. Aux Etats-Unis, les indices définitifs des directeurs d'achat des secteurs manufacturier et des services seront disponibles lundi et mercredi. Le rapport sur le marché du travail pour mai et les commandes industrielles aux États-Unis constitueront également une partie importante de la semaine à venir.

Évolution actuelle des taux d’intérêt

Dès le 12 mars 2025, le Conseil de la BCE a abaissé les trois taux directeurs de 25 points de base chacun. Les taux d'intérêt de la facilité de dépôt, des opérations principales de refinancement et de la facilité de prêt marginal sont désormais de 2,50%, 2,65% et 2,90%. Cette réduction reflète une évaluation actualisée des perspectives d'inflation et la BCE constate des progrès dans le processus de désinflation. Le bundesbank.de enregistre une inflation globale de 2,3 % pour 2025 et des estimations futures de 1,9 % pour 2026 et de 2,0 % pour 2027.

La plupart des mesures de l’inflation sous-jacente montrent une stabilisation autour de l’objectif de 2 %. Néanmoins, l’inflation intérieure reste élevée car les salaires et les prix s’ajustent avec retard. Malgré une prévision de baisse de la croissance des salaires, l’impact sur l’inflation reste limité. Il devient plus facile d’emprunter, même si les prêts restent modérés en raison des précédentes hausses des taux d’intérêt.

Perspectives de croissance et conclusion

Les prévisions de croissance ont également été revues à la baisse, avec une croissance attendue de 0,9 % pour 2025 et des augmentations modérées de 1,2 % pour 2026 et de 1,3 % pour 2027. Ces révisions reflètent une baisse des exportations et un faible investissement. Il existe néanmoins des signes d’une hausse des revenus réels et d’un affaiblissement des effets des premières hausses des taux d’intérêt qui pourraient soutenir la demande. Le Conseil des gouverneurs continue de viser une stabilisation durable de l'inflation à 2 %, avec des décisions en matière de taux d'intérêt fondées sur les données économiques et financières actuelles et les perspectives d'inflation.