BCE reduz novamente as taxas de juro: a inflação regressará?

Em 6 de março de 2025, o Banco Central Europeu (BCE) cortou a taxa de juro diretora pela sexta vez, a fim de estimular a economia na zona euro. A redução da taxa de juro em um quarto de ponto percentual leva a uma nova taxa de juro de 2,5% para os principais bancos. Esta medida faz parte de uma série de reduções nas taxas de juro que têm sido feitas regularmente durante nove meses, tagesschau.de relatado.

Os bancos tinham-se preparado antecipadamente para esta redução das taxas de juro. Uma visão geral da FMH mostra que as taxas de juros fixas dos depósitos estão atualmente em torno de 2%, enquanto as taxas de juros dos empréstimos imobiliários variam entre 3,5 e 4%. As taxas de juro mais baixas deverão levar a mais empréstimos e a um aumento da oferta monetária. No entanto, uma oferta monetária crescente pode causar tendências inflacionárias, especialmente se a oferta de bens e serviços permanecer constante.

Inflação e incertezas econômicas

O BCE pretende uma taxa de inflação de 2 por cento. A taxa de inflação é actualmente de 1,7 por cento até Setembro de 2024 e subiu para 2,5 por cento em Janeiro de 2025, antes de cair para 2,4 por cento em Fevereiro de 2025. Existem interesses diferentes dentro do BCE: os representantes alemães defendem cautela em novos cortes nas taxas de juro, enquanto os representantes dos países do sul da Europa e de França assumem uma atitude mais arriscada. Esta divisão na Europa é influenciada por diferentes estruturas económicas, estando a Alemanha altamente preocupada com a inflação, que decorre da experiência histórica.

A situação económica na Europa, especialmente na Alemanha, mostra um crescimento fraco. Factores externos como a guerra na Ucrânia, as sanções contra a Rússia e os conflitos com a China levaram ao aumento dos preços das matérias-primas e da energia. O rearmamento planeado dos países europeus poderia promover o crescimento e o emprego a curto prazo, mas conduzir a uma dívida nacional elevada a longo prazo. As baixas taxas de juro também facilitam aos estados a contracção de empréstimos para programas de armamento, tais como nzz.ch observado.

Ao mesmo tempo, a inflação na zona euro permanece elevada enquanto a economia enfraquece. A Presidente do BCE, Christine Lagarde, continua a cortar as taxas de juro e, desde junho de 2023, as taxas de juro foram reduzidas em seis etapas, num total de 1,5 pontos percentuais. O BCE espera que a inflação global atinja 2,3 por cento em 2023 e 2,0 por cento em 2027. Dada a situação atual, a discussão sobre as futuras taxas de juro diretoras já começou no BCE, com a política monetária a ser classificada como “visivelmente menos restritiva”.