الحزب الديمقراطي الحر يحذر: خطر على دافعي الضرائب مع استحواذ هيلابا-آريال!

الحزب الديمقراطي الحر يحذر: خطر على دافعي الضرائب مع استحواذ هيلابا-آريال!

ستتم مناقشة مصلحة Landesbank Hessen-Thüringen (Helaba) في الاستحواذ على بنك Aareal ومقره فيسبادن في برلمان الولاية في 14 أغسطس. طلبت المجموعة البرلمانية للحزب الديمقراطي الحر بالفعل عقد اجتماع خاص للجنة الميزانية للمطالبة بتفسير مفصل من حكومة الولاية ذات اللون الأسود والأحمر. أعربت المتحدثة باسم سياسة ميزانية الحزب الديمقراطي الحر، ماريون شاردت سوير، عن مخاوفها بشأن المخاطر المرتبطة بشراء شركة آريال من قبل هيلابا. ووفقا لها، فإن عملية الشراء لا يمكن أن يكون لها آثار مالية سلبية على البنك نفسه فحسب، بل أيضا على دافعي الضرائب في ولاية هيسن.

ويتمثل مصدر القلق الرئيسي في الحجم الكبير للقروض التي منحتها شركة آرييل في وقت لاحق لمباني المكاتب الأمريكية. غالبًا ما تكون هذه العقارات فارغة أو فقدت الكثير من قيمتها، مما يعرض ربحية القروض للخطر. وبحسب المعلومات الواردة من فرانكفورتر ألجماينه تسايتونج وسيتعين على Aareal دفع 80 في المائة من مخصصات المخاطر الخاصة بها في النصف الأول من عام 2025، الأمر الذي سيزيد من العبء على المؤشرات المالية المعنية.

عوامل الخطر وظروف السوق

تنشط هيلابا وآريال بشكل كبير في مجال العقارات التجارية، حيث حصلت آريال على إجمالي 32 مليار يورو وهيلابا على شكل قروض بقيمة 34 مليار يورو. ومع ذلك، تمتلك شركة Aareal حصة أقل من 10% فقط في السوق الألمانية، في حين تمتلك شركة Helaba حوالي 40%. استثمرت آريال أيضًا في العقارات الفندقية، وهو ما يمثل تنوعًا في التعرض للمخاطر لا تسعى إليه هيلابا.

ولن يؤدي الاستحواذ إلى توسيع محفظة شركة "هيلابا" فحسب، بل سيثير أيضًا تساؤلات مهمة حول التداخل في الأعمال التجارية في الولايات المتحدة. ويشعر منتقدو الحزب الديمقراطي بالقلق إزاء الخسائر المحتملة لولاية هيسن، التي يشارك دافعو الضرائب فيها جزئيا في التزامات هيلابا.

استراتيجية السوق والآفاق المستقبلية

ومن خلال عملية الاستحواذ المحتملة هذه، تخطط شركة هيلابا لإنشاء شركة جديدة ذات وزن ثقيل في مجال التمويل العقاري التجاري. عالي فحص رأس المال ولا تزال المحادثات حول الاندماج في مرحلة مبكرة دون اتخاذ قرار نهائي. ويلعب اتحاد المستثمرين (Advent، وCentrebridge، وCPIB)، الذي يمتلك حاليًا أغلبية بنك Aareal، دورًا حاسمًا في المفاوضات. يخطط هذا الكونسورتيوم للخروج على المدى المتوسط ​​ويزيد من الضغط من أجل صفقة مبكرة.

ولن يؤدي الاندماج إلى تغيير الهيكل التنافسي فحسب، بل سيقدم أيضًا أساليب جديدة لمعالجة مهام إعادة التمويل المطلوبة بشدة في سوق العقارات التجارية. يرى توماس جروس، رئيس شركة Helaba، أن عمليات الاستحواذ جزء لا يتجزأ من استراتيجية نمو الشركة.

ورغم أن مستقبل عملية الاستحواذ لا يزال غير مؤكد، فإن الحل الملزم قد يخلف عواقب بعيدة المدى ليس فقط على البنكين، بل وأيضاً على دافعي الضرائب في هيسن. ويبقى أن نرى ما إذا كان من الممكن تحقيق هذه الخطط وكيفية تنفيذها، حيث من المحتمل أن تقف عقبات تنظيمية واقتصادية في الطريق.