الذهب كاستثمار قوي: ارتفاع سعر الذهب بسبب الحروب والتضخم

Gold gilt für viele als solide Geldanlage, zumindest langfristig. Kurzfristig ging es in diesem Jahr schon stark nach oben bis über 2.050 Dollar pro Feinunze im Mai – und wieder stark abwärts bis auf 1.820 Dollar Anfang Oktober. Seit dem Israel-Gaza-Krieg geht es nun wieder steil aufwärts mit den Goldnotierungen.

الحروب في إسرائيل وأوكرانيا تؤدي إلى ارتفاع أسعار الذهب

على سبيل المثال، يمكن لأي شخص يمتلك سبائك وعملات معدنية لمدة خمس سنوات أن يتطلع إلى زيادة في القيمة بنحو النصف - بل وحتى معفاة من الضرائب. وفي غضون عشر سنوات، ارتفع سعر الذهب خمسة أضعاف تقريباً، حتى أن قطعة صغيرة تزن 50 جراماً من المعدن الثمين تبلغ قيمتها الآن حوالي 3000 يورو. يبدو هذا كثيرًا ويعود حاليًا إلى التطورات في أوكرانيا والشرق الأوسط. هل يمكن تكرار مثل هذا النجاح المثير على المدى الطويل؟

الاستثمار في الذهب: "الاتجاه هو صديقك"

وتميل نسبة معينة من المستثمرين، بما في ذلك المستثمرين المحترفين في البنوك، إلى شراء الذهب في أوقات الأزمات. ربما يفعلون ذلك وهم واثقون من أن الآخرين سيفعلون ذلك أيضًا، وهكذا يبدو أن الحسابات ستنجح لبعض الوقت. "الاتجاه هو صديقك" هو شعار المستثمرين الذين، قبل كل شيء، يتكيفون مع سلوك القطيع للآخرين، وإذا أمكن، يتابعون تطور الأسعار في السوق الواسعة.

يتقلب سعر الذهب أيضًا بسبب مخاطر سعر الصرف

كما يلعب دورًا في سعر الذهب ما إذا كان سيكون هناك زيادات أخرى في أسعار الفائدة من شأنها أن تؤثر على سعر صرف الدولار الأمريكي. ومن وجهة النظر هذه، فإن سعر الذهب حاليًا مدفوع بعدد من العوامل الخاصة، مما يجعله عرضة بشكل خاص للتقلبات. وبما أننا نعيش في دولة اليورو ونحسب أصولنا وفقًا لذلك، فهناك دائمًا خطر سعر الصرف عند شراء المعدن الثمين، والذي يتم تداوله بالدولار في الأسواق الرئيسية.

الذهب كحماية ضد التضخم المرتفع

وفي الوقت الحالي، من المتوقع أن يقوم كل من البنك المركزي الأوروبي وبنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بإيقاف أسعار الفائدة مؤقتًا. عند النظر إلى أسواق الأسهم، يتم أيضًا أخذ توقعات التضخم المرتبطة بها في الاعتبار. لذا، إذا كان التضخم مرتفعًا بشكل خاص وارتفعت أسعار الفائدة عاجلاً أم آجلاً، فهذه بيئة مثيرة للاهتمام لمستثمري الذهب. كثير من الناس يشترون الذهب تقليديًا كوسيلة للحماية من التضخم المرتفع.

من ناحية أخرى، في أوقات ارتفاع أسعار الفائدة، تولد السندات عوائد كبيرة مرة أخرى، وهو أمر لا تفعله السبائك والعملات المعدنية، لأنها لا تحمل أي فائدة دائمًا. ومع ذلك، فإن توزيع الأرباح على الأسهم أو مدفوعات الفائدة السنوية على السندات والودائع المصرفية تكون كبيرة على مدى فترة زمنية أطول.

الذهب أيضًا جذاب للبنوك المركزية

وقد قامت الصين وروسيا وغيرها من الدول الناشئة المهمة على وجه الخصوص بشراء سبائك الذهب بشكل متزايد في السنوات الأخيرة لاستخدامها كاحتياطيات من العملات. بالنسبة لهم، يعتبر الذهب المسعر بالدولار أكثر حيادية من شراء سندات الحكومة الأمريكية. على سبيل المثال، يهدف الذهب إلى جعل دول البريكس (البرازيل وروسيا والهند والصين وجنوب أفريقيا) أكثر استقلالية عن وصول الولايات المتحدة إلى السلطة، الأمر الذي يمكن أن يضع دول أخرى مثل إيران تحت الضغط من خلال نظام الدفع سويفت.

وفي أسوأ الحالات، حتى الذهب لا يساعد كثيرًا

إذا كان هناك بالفعل انهيار هائل للعملات بسبب أزمة اقتصادية عالمية كبرى، والتي قد تؤثر أيضًا على الدولار، فلن يكون للذهب الكثير من المساعدة بعد الآن. في ألمانيا، يتم حظرها كوسيلة للدفع من قبل البنك المركزي الألماني وقد لا يقبلها البائعون، على سبيل المثال. ثم يطرح السؤال حول كيف يريد المرء أن يدفع المبالغ المحددة بالسبائك أو العملات المعدنية دون الوقوع في اقتصاد المقايضة. وأخيرًا، يجب أيضًا أن يؤخذ في الاعتبار أن حكومة الولايات المتحدة قد حظرت بالفعل ملكية الذهب الخاصة من أجل مصادرة المعدن الثمين للدولة ببساطة. أعلن هذا الحظر الرئيس الأمريكي فرانكلين روزفلت في عام 1933 ويعتبر الحالة الأكثر شهرة من نوعها.

الخلاصة: يمكن للذهب أن يسد الأزمات، لكن يجب على المستثمرين توزيع المخاطر

الاستنتاج هو أن الذهب يمكن أن يكون منطقيا لسد أزمة الأوراق المالية والعملات. يمكنك أيضًا استخدامه لتوزيع المخاطر في محفظتك إذا كان لديك بالفعل أشكال أخرى من الاستثمار. من ناحية أخرى، يبدو أن المراهنة بكل شيء على الذهب أمر محفوف بالمخاطر للغاية بسبب تقلبات الأسعار المرتفعة تاريخياً. للأسباب العملية، وليس الأخيرة، القانونية المذكورة، لا يبدو أنها مناسبة كبديل كامل للنقد أو أموال الكتب.

لقد ارتفع سعر الذهب وانخفض بشكل حاد على المدى القصير، لكنه ارتفع بشكل حاد مرة أخرى منذ الحرب بين إسرائيل وغزة. يمكن أن يتأثر سعر الذهب بعوامل مختلفة، بما في ذلك الأزمات الجيوسياسية مثل تلك الموجودة في أوكرانيا والشرق الأوسط. بالإضافة إلى ذلك، تلعب مخاطر سعر الصرف دورًا، حيث تتم تجارة الذهب بالدولار، بينما تتم التسوية في أوروبا باليورو. يمكن للذهب أيضًا أن يكون بمثابة تحوط ضد التضخم المرتفع، حيث يتم شراؤه غالبًا كتحوط خلال أوقات التضخم المرتفع. ومع ذلك، يحمل الذهب أيضًا مخاطر بسبب تقلبات أسعاره المرتفعة تاريخيًا، لذا يوصى بتنويع المحفظة. بالإضافة إلى ذلك، تقوم البنوك المركزية مثل الصين وروسيا وغيرها من الدول الناشئة بشراء سبائك الذهب بشكل متزايد كاحتياطيات من العملات.

Die steigenden Goldpreise könnten dazu führen, dass mehr Investoren und Anleger Gold als Geldanlage in Betracht ziehen. Dies könnte zu einer erhöhten Nachfrage nach Gold führen und den Preis weiter in die Höhe treiben. Gleichzeitig könnten geopolitische Unsicherheiten, wie der Konflikt in der Ukraine oder im Nahen Osten, zu einer verstärkten Nachfrage nach Gold als sicherem Hafen führen. Das Wechselkurs-Risiko könnte jedoch auch zu erhöhten Schwankungen des Goldpreises führen.

يمكن أن يؤثر الطلب المتزايد على الذهب أيضًا على الصناعة المالية، وخاصة الشركات العاملة في تجارة سبائك الذهب والعملات المعدنية، وكذلك بورصات الذهب. ويمكن لهذه الشركات الاستفادة من زيادة الطلب وتحقيق أرباح أعلى. ومع ذلك، في الوقت نفسه، قد يتعرضون أيضًا لمخاطر متزايدة، حيث يمكن أن تؤثر التقلبات والشكوك على سوق الذهب.

Es ist schwer, die genauen Auswirkungen auf den Markt oder die Finanzbranche vorherzusagen, da dies von vielen Faktoren abhängt. Jedoch könnte eine erhöhte Nachfrage nach Gold zu einem Anstieg des Goldpreises führen, was positive Effekte für Unternehmen haben könnte, die mit Gold handeln. Die gestiegenen Preise könnten jedoch auch zu verstärkten Schwankungen und Unsicherheiten führen, was sowohl Chancen als auch Risiken birgt.