Zlato jako solidní investice: Rostoucí cena zlata v důsledku válek a inflace

Gold gilt für viele als solide Geldanlage, zumindest langfristig. Kurzfristig ging es in diesem Jahr schon stark nach oben bis über 2.050 Dollar pro Feinunze im Mai – und wieder stark abwärts bis auf 1.820 Dollar Anfang Oktober. Seit dem Israel-Gaza-Krieg geht es nun wieder steil aufwärts mit den Goldnotierungen.

Války v Izraeli a na Ukrajině zvyšují ceny zlata

Například každý, kdo vlastní slitky a mince po dobu pěti let, se může těšit na zvýšení hodnoty zhruba o polovinu – a dokonce bez daně. Za deset let se cena zlata zvýšila téměř pětinásobně, takže drobná 50gramová cihlička drahého kovu má nyní hodnotu kolem 3000 eur. To se zdá být hodně a v současnosti je to způsobeno vývojem na Ukrajině a na Blízkém východě. Lze takový senzační úspěch kurzu dlouhodobě zopakovat?

Investice do zlata: „Trend je tvůj přítel“

Určitá část investorů, včetně profesionálních investorů v bankách, má tendenci nakupovat zlato v době krize. Možná to jen dělají s důvěrou, že to udělají i ostatní, a tak se zdá, že výpočet na chvíli funguje. „Trend je tvůj přítel“ je motto pro investory, kteří se především přizpůsobují stádnímu chování ostatních a pokud možno sledují vývoj cen na širokém trhu.

Cena zlata také kolísá kvůli kurzovému riziku

Pro cenu zlata hraje roli i to, zda dojde k dalšímu zvyšování úrokových sazeb, které by ovlivnilo kurz amerického dolaru. Z tohoto pohledu je cena zlata v současnosti tažena řadou speciálních faktorů, díky čemuž je obzvláště náchylná k výkyvům. Vzhledem k tomu, že žijeme v eurozóně a podle toho účtujeme o svých aktivech, existuje při nákupu drahého kovu, který se na klíčových trzích obchoduje v dolarech, vždy kurzové riziko.

Zlato jako ochrana před vysokou inflací

V současné době se očekává, že jak Evropská centrální banka, tak Federální rezervní systém USA pozastaví úrokové sazby. Při pohledu na akciové trhy jsou zohledněna i související inflační očekávání. Pokud je tedy inflace obzvláště vysoká a úrokové sazby dříve nebo později stoupnou, je to zajímavé prostředí pro investory do zlata. Mnoho lidí tradičně nakupuje zlato jako ochranu před vysokou inflací.

Na druhou stranu v dobách vysokých úrokových sazeb dluhopisy opět generují značné výnosy, což je něco, co slitky a mince ne, protože vždy nejsou úročeny. Rozdělení dividend z akcií nebo roční platby úroků z dluhopisů a bankovních vkladů jsou však významné v delším časovém období.

Zlato je atraktivní i pro centrální banky

Zejména Čína, Rusko a další důležité rozvíjející se země v posledních letech stále častěji nakupují zlaté cihly, aby je využily jako měnové rezervy. Zlato kótované v dolarech je pro ně neutrálnější než nákup amerických vládních dluhopisů. Zlato má například učinit země BRICS (Brazílie, Rusko, Indie, Čína a Jižní Afrika) nezávislejšími na přístupu USA k moci, což může jinak dostat jiné země, jako je Írán, pod tlak se svým platebním systémem SWIFT.

V horším případě ani to zlato moc nepomůže

Pokud skutečně dojde k masivnímu kolapsu měn v důsledku velké globální ekonomické krize, která by mohla zasáhnout i dolar, pak zlato již příliš nepomůže. V Německu je zakázáno jako platební prostředek Bundesbank a nemusí být přijímáno například prodejci. Nabízí se tedy otázka, jak chtěl člověk platit přesné částky slitky nebo mincemi, aniž by upadl do barterové ekonomiky. A konečně je také třeba mít na paměti, že vláda USA již zakázala soukromé vlastnictví zlata, aby drahý kov jednoduše zabavila pro stát. Tento zákaz vyhlásil americký prezident Franklin D. Roosevelt v roce 1933 a je považován za nejznámější případ svého druhu.

Závěr: Zlato může překlenout krize, ale investoři by měli riziko rozložit

Závěr by byl takový, že zlato může mít smysl k překlenutí krize cenných papírů a měn. Můžete jej také použít k rozložení rizik ve vašem portfoliu, pokud již máte jiné formy investic. Na druhou stranu se zdá příliš riskantní vsadit vše na zlato kvůli historicky vysokým cenovým výkyvům. Ze zmíněných praktických a v neposlední řadě i právních důvodů se nejeví jako vhodná náhrada za hotovost nebo za účetní peníze.

Cena zlata krátkodobě prudce vzrostla a klesla, ale po válce mezi Izraelem a Gazou opět výrazně vzrostla. Cenu zlata mohou ovlivnit různé faktory, včetně geopolitických krizí, jako jsou ty na Ukrajině a na Blízkém východě. Kromě toho hraje roli kurzové riziko, protože obchodování se zlatem probíhá v dolarech, zatímco v Evropě se vypořádání provádí v eurech. Zlato může také sloužit jako zajištění proti vysoké inflaci, protože je často nakupováno jako zajištění v době vysoké inflace. Přesto zlato nese i rizika kvůli svým historicky vysokým cenovým výkyvům, proto se doporučuje diverzifikace portfolia. Kromě toho centrální banky jako Čína, Rusko a další rozvíjející se země stále častěji nakupují zlaté cihly jako měnové rezervy.

Die steigenden Goldpreise könnten dazu führen, dass mehr Investoren und Anleger Gold als Geldanlage in Betracht ziehen. Dies könnte zu einer erhöhten Nachfrage nach Gold führen und den Preis weiter in die Höhe treiben. Gleichzeitig könnten geopolitische Unsicherheiten, wie der Konflikt in der Ukraine oder im Nahen Osten, zu einer verstärkten Nachfrage nach Gold als sicherem Hafen führen. Das Wechselkurs-Risiko könnte jedoch auch zu erhöhten Schwankungen des Goldpreises führen.

Rostoucí poptávka po zlatě by mohla mít dopad i na finanční průmysl, zejména společnosti zabývající se obchodováním se zlatými cihlami a mincemi, stejně jako na burzy zlata. Tyto společnosti by mohly těžit ze zvýšené poptávky a generovat vyšší zisky. Zároveň by ale mohli být vystaveni i zvýšenému riziku, protože výkyvy a nejistoty mohou ovlivnit trh se zlatem.

Es ist schwer, die genauen Auswirkungen auf den Markt oder die Finanzbranche vorherzusagen, da dies von vielen Faktoren abhängt. Jedoch könnte eine erhöhte Nachfrage nach Gold zu einem Anstieg des Goldpreises führen, was positive Effekte für Unternehmen haben könnte, die mit Gold handeln. Die gestiegenen Preise könnten jedoch auch zu verstärkten Schwankungen und Unsicherheiten führen, was sowohl Chancen als auch Risiken birgt.