Ο χρυσός ως σταθερή επένδυση: Αύξηση της τιμής του χρυσού λόγω πολέμων και πληθωρισμού

Gold gilt für viele als solide Geldanlage, zumindest langfristig. Kurzfristig ging es in diesem Jahr schon stark nach oben bis über 2.050 Dollar pro Feinunze im Mai – und wieder stark abwärts bis auf 1.820 Dollar Anfang Oktober. Seit dem Israel-Gaza-Krieg geht es nun wieder steil aufwärts mit den Goldnotierungen.

Οι πόλεμοι στο Ισραήλ και την Ουκρανία ανεβάζουν τις τιμές του χρυσού

Για παράδειγμα, όποιος έχει στην κατοχή του ράβδους και νομίσματα για πέντε χρόνια μπορεί να προσβλέπει σε αύξηση της αξίας κατά περίπου στο μισό - ακόμη και αφορολόγητο. Μέσα σε δέκα χρόνια, η τιμή του χρυσού έχει σχεδόν πενταπλασιαστεί, έτσι ώστε μια μικροσκοπική ράβδος 50 γραμμαρίων του πολύτιμου μετάλλου αξίζει τώρα περίπου 3.000 ευρώ. Αυτό φαίνεται πολύ και οφείλεται επί του παρόντος στις εξελίξεις στην Ουκρανία και τη Μέση Ανατολή. Μπορεί μια τέτοια συγκλονιστική επιτυχία πορείας να επαναληφθεί μακροπρόθεσμα;

Επένδυση σε χρυσό: «Η τάση είναι ο φίλος σου»

Ορισμένο ποσοστό επενδυτών, συμπεριλαμβανομένων επαγγελματιών επενδυτών σε τράπεζες, τείνουν να αγοράζουν χρυσό σε περιόδους κρίσης. Ίσως το κάνουν απλώς με τη σιγουριά ότι θα το κάνουν και άλλοι, και έτσι ο υπολογισμός φαίνεται να λειτουργεί για λίγο. «Η τάση είναι ο φίλος σου» είναι το σύνθημα για τους επενδυτές που, πάνω από όλα, προσαρμόζονται στη συμπεριφορά των άλλων στο κοπάδι και, αν είναι δυνατόν, ακολουθούν την εξέλιξη των τιμών στην ευρεία αγορά.

Η τιμή του χρυσού παρουσιάζει επίσης διακυμάνσεις λόγω του συναλλαγματικού κινδύνου

Παίζει επίσης ρόλο για την τιμή του χρυσού εάν θα υπάρξουν περαιτέρω αυξήσεις επιτοκίων που θα επηρεάσουν τη συναλλαγματική ισοτιμία του δολαρίου ΗΠΑ. Από αυτή την άποψη, η τιμή του χρυσού επηρεάζεται επί του παρόντος από μια σειρά ειδικών παραγόντων, γεγονός που τον καθιστά ιδιαίτερα επιρρεπή στις διακυμάνσεις. Δεδομένου ότι ζούμε σε μια χώρα του ευρώ και λογιστικοποιούμε τα περιουσιακά μας στοιχεία αναλόγως, υπάρχει πάντα ένας συναλλαγματικός κίνδυνος όταν αγοράζουμε το πολύτιμο μέταλλο, το οποίο διαπραγματεύεται σε δολάρια στις βασικές αγορές.

Ο χρυσός ως προστασία από τον υψηλό πληθωρισμό

Επί του παρόντος, τόσο η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα όσο και η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ αναμένεται να σταματήσουν τα επιτόκια. Κατά την εξέταση των χρηματιστηρίων, λαμβάνονται επίσης υπόψη οι σχετικές προσδοκίες για τον πληθωρισμό. Έτσι, εάν ο πληθωρισμός είναι ιδιαίτερα υψηλός και τα επιτόκια αυξάνονται αργά ή γρήγορα, αυτό είναι ένα ενδιαφέρον περιβάλλον για τους επενδυτές χρυσού. Πολλοί άνθρωποι αγοράζουν παραδοσιακά χρυσό ως προστασία από τον υψηλό πληθωρισμό.

Από την άλλη πλευρά, σε περιόδους υψηλών επιτοκίων, τα ομόλογα δημιουργούν και πάλι σημαντικές αποδόσεις, κάτι που δεν έχουν οι ράβδοι και τα κέρματα, καθώς πάντα δεν έχουν τόκο. Ωστόσο, η διανομή μερισμάτων σε μετοχές ή οι ετήσιες πληρωμές τόκων σε ομόλογα και τραπεζικές καταθέσεις είναι σημαντικές για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.

Ο χρυσός είναι επίσης ελκυστικός για τις κεντρικές τράπεζες

Η Κίνα, η Ρωσία και ειδικότερα άλλες σημαντικές αναδυόμενες χώρες αγοράζουν όλο και περισσότερο ράβδους χρυσού τα τελευταία χρόνια για να τις χρησιμοποιήσουν ως συναλλαγματικά αποθέματα. Για αυτούς, ο χρυσός σε δολάρια είναι πιο ουδέτερος από την αγορά αμερικανικών κρατικών ομολόγων. Για παράδειγμα, ο χρυσός προορίζεται να καταστήσει τις χώρες BRICS (Βραζιλία, Ρωσία, Ινδία, Κίνα και Νότια Αφρική) πιο ανεξάρτητες από την πρόσβαση των ΗΠΑ στην εξουσία, κάτι που διαφορετικά μπορεί να ασκήσει πίεση σε άλλες χώρες όπως το Ιράν με το σύστημα πληρωμών SWIFT.

Στη χειρότερη περίπτωση, ακόμη και ο χρυσός δεν βοηθάει πολύ

Εάν υπάρχει πραγματικά μια τεράστια κατάρρευση των νομισμάτων λόγω μιας μεγάλης παγκόσμιας οικονομικής κρίσης, η οποία μπορεί επίσης να επηρεάσει το δολάριο, τότε ο χρυσός δεν θα είναι πλέον πολύ χρήσιμος. Στη Γερμανία απαγορεύεται ως μέσο πληρωμής από την Bundesbank και μπορεί να μην γίνει αποδεκτό από τους πωλητές, για παράδειγμα. Τότε τίθεται το ερώτημα πώς ήθελε κανείς να πληρώσει τα ακριβή ποσά με ράβδους ή κέρματα χωρίς να πέσει σε μια οικονομία ανταλλαγής. Και τέλος, θα πρέπει επίσης να ληφθεί υπόψη ότι η κυβέρνηση των ΗΠΑ έχει ήδη απαγορεύσει την ιδιωτική ιδιοκτησία χρυσού για να κατασχέσει απλώς το πολύτιμο μέταλλο για το κράτος. Η απαγόρευση αυτή ανακοινώθηκε από τον Πρόεδρο των ΗΠΑ Franklin D. Roosevelt το 1933 και θεωρείται η πιο γνωστή περίπτωση του είδους της.

Συμπέρασμα: Ο χρυσός μπορεί να γεφυρώσει κρίσεις, αλλά οι επενδυτές θα πρέπει να κατανείμουν τον κίνδυνο

Το συμπέρασμα θα ήταν ότι ο χρυσός μπορεί να έχει νόημα να γεφυρώσει μια κρίση σε τίτλους και νομίσματα. Μπορείτε επίσης να το χρησιμοποιήσετε για να κατανείμετε τους κινδύνους στο χαρτοφυλάκιό σας εάν έχετε ήδη άλλες μορφές επένδυσης. Από την άλλη πλευρά, φαίνεται πολύ επικίνδυνο να ποντάρουμε τα πάντα στον χρυσό λόγω των ιστορικά υψηλών διακυμάνσεων των τιμών. Για τους πρακτικούς και, κυρίως, νομικούς λόγους που αναφέρθηκαν, δεν φαίνεται να είναι κατάλληλο ως πλήρης αντικατάσταση μετρητών ή λογιστικών χρημάτων.

Η τιμή του χρυσού ανέβηκε και μειώθηκε απότομα βραχυπρόθεσμα, αλλά έχει αυξηθεί απότομα και πάλι μετά τον πόλεμο Ισραήλ-Γάζας. Η τιμή του χρυσού μπορεί να επηρεαστεί από διάφορους παράγοντες, συμπεριλαμβανομένων των γεωπολιτικών κρίσεων όπως αυτές στην Ουκρανία και τη Μέση Ανατολή. Επιπλέον, ο συναλλαγματικός κίνδυνος παίζει ρόλο, καθώς η διαπραγμάτευση χρυσού γίνεται σε δολάρια, ενώ στην Ευρώπη ο διακανονισμός γίνεται σε ευρώ. Ο χρυσός μπορεί επίσης να χρησιμεύσει ως αντιστάθμιση έναντι του υψηλού πληθωρισμού, καθώς συχνά αγοράζεται ως αντιστάθμιση σε περιόδους υψηλού πληθωρισμού. Ωστόσο, ο χρυσός εγκυμονεί επίσης κινδύνους λόγω των ιστορικά υψηλών διακυμάνσεων των τιμών του, επομένως συνιστάται η διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου. Επιπλέον, κεντρικές τράπεζες όπως η Κίνα, η Ρωσία και άλλες αναδυόμενες χώρες αγοράζουν όλο και περισσότερο ράβδους χρυσού ως συναλλαγματικά αποθέματα.

Die steigenden Goldpreise könnten dazu führen, dass mehr Investoren und Anleger Gold als Geldanlage in Betracht ziehen. Dies könnte zu einer erhöhten Nachfrage nach Gold führen und den Preis weiter in die Höhe treiben. Gleichzeitig könnten geopolitische Unsicherheiten, wie der Konflikt in der Ukraine oder im Nahen Osten, zu einer verstärkten Nachfrage nach Gold als sicherem Hafen führen. Das Wechselkurs-Risiko könnte jedoch auch zu erhöhten Schwankungen des Goldpreises führen.

Η αυξανόμενη ζήτηση για χρυσό θα μπορούσε επίσης να επηρεάσει τον χρηματοπιστωτικό κλάδο, ιδιαίτερα τις εταιρείες που ασχολούνται με το εμπόριο ράβδων και νομισμάτων χρυσού, καθώς και τα χρηματιστήρια χρυσού. Αυτές οι εταιρείες θα μπορούσαν να επωφεληθούν από την αυξημένη ζήτηση και να αποφέρουν υψηλότερα κέρδη. Ταυτόχρονα, ωστόσο, θα μπορούσαν επίσης να εκτεθούν σε αυξημένο κίνδυνο, καθώς οι διακυμάνσεις και οι αβεβαιότητες μπορούν να επηρεάσουν την αγορά χρυσού.

Es ist schwer, die genauen Auswirkungen auf den Markt oder die Finanzbranche vorherzusagen, da dies von vielen Faktoren abhängt. Jedoch könnte eine erhöhte Nachfrage nach Gold zu einem Anstieg des Goldpreises führen, was positive Effekte für Unternehmen haben könnte, die mit Gold handeln. Die gestiegenen Preise könnten jedoch auch zu verstärkten Schwankungen und Unsicherheiten führen, was sowohl Chancen als auch Risiken birgt.