Kuld kui kindel investeering: kullahinna tõus sõdade ja inflatsiooni tõttu

Gold gilt für viele als solide Geldanlage, zumindest langfristig. Kurzfristig ging es in diesem Jahr schon stark nach oben bis über 2.050 Dollar pro Feinunze im Mai – und wieder stark abwärts bis auf 1.820 Dollar Anfang Oktober. Seit dem Israel-Gaza-Krieg geht es nun wieder steil aufwärts mit den Goldnotierungen.

Sõjad Iisraelis ja Ukrainas kergitavad kulla hinda

Näiteks võib igaüks, kes on omanud kange ja münte viis aastat, oodata väärtuse kasvu umbes poole võrra – ja isegi maksuvabalt. Kümne aastaga on kulla hind tõusnud ligi viis korda, nii et tilluke 50grammine väärismetalli kang on nüüd väärt 3000 euro ringis. Seda tundub olevat palju ja see on praegu tingitud arengutest Ukrainas ja Lähis-Idas. Kas sellist sensatsioonilist kursuse õnnestumist võib pikemas perspektiivis korrata?

Kulda investeerimine: "Trend on teie sõber"

Teatud osa investoritest, sealhulgas pankade professionaalsed investorid, kipuvad kriisi ajal kulda ostma. Võib-olla teevad nad seda lihtsalt kindlustundega, et ka teised teevad seda ja nii tundub, et arvutamine mõnda aega töötab. “Trend on sinu sõber” on moto investoritele, kes kohanevad eelkõige teiste karjakäitumisega ning jälgivad võimalusel hinna arengut laial turul.

Kulla hind kõigub ka valuutakursiriski tõttu

Kulla hinna osas mängib rolli ka see, kas intressimäärasid tuleb veelgi tõsta, mis mõjutaks USA dollari vahetuskurssi. Sellest vaatenurgast vaadatuna mõjutavad kulla hinda praegu mitmed eritegurid, mistõttu on see kõikumiste suhtes eriti vastuvõtlik. Kuna elame euroriigis ja arvestame oma varadega vastavalt, siis võtmeturgudel dollarites kaubeldava väärismetalli ostmisel on alati kursirisk.

Kuld kaitseks kõrge inflatsiooni eest

Praegu peaksid intressimäärad peatama nii Euroopa Keskpank kui ka USA Föderaalreserv. Aktsiaturge vaadates võetakse arvesse ka sellega seotud inflatsiooniootusi. Nii et kui inflatsioon on eriti kõrge ja intressimäärad varem või hiljem tõusevad, on see kullainvestoritele huvitav keskkond. Paljud inimesed ostavad traditsiooniliselt kulda kaitseks kõrge inflatsiooni eest.

Teisest küljest toovad võlakirjad kõrgete intressimäärade ajal taas märkimisväärset tulu, mida baarid ja mündid ei anna, kuna need ei kanna alati intressi. Aktsiate dividendide jaotamine või võlakirjade ja pangahoiuste iga-aastased intressimaksed on aga olulised pikema aja jooksul.

Kuld on atraktiivne ka keskpankadele

Eelkõige Hiina, Venemaa ja teised olulised arenevad riigid on viimastel aastatel üha enam ostnud kullakange, et neid valuutareservina kasutada. Nende jaoks on dollarites noteeritud kuld neutraalsem kui USA valitsuse võlakirjade ostmine. Näiteks kavatsetakse kullaga muuta BRICS-riigid (Brasiilia, Venemaa, India, Hiina ja Lõuna-Aafrika Vabariik) sõltumatumaks USA juurdepääsust võimule, mis muidu võib oma SWIFT-maksesüsteemiga surve alla panna teised riigid, näiteks Iraan.

Halvemal juhul ei aita isegi kuld palju

Kui üleilmse majanduskriisi tõttu on tõesti tulemas valuutade massiline kokkuvarisemine, mis võib mõjutada ka dollarit, siis kullast pole enam suurt abi. Saksamaal on see Bundesbank maksevahendina keelatud ja näiteks müüjad ei pruugi seda aktsepteerida. Tekib siis küsimus, kuidas taheti lattide või müntidega täpseid summasid maksta, ilma et oleks sattunud vahetusmajandusse. Ja lõpuks tuleks meeles pidada ka seda, et USA valitsus on juba keelustanud kulla eraomandi, et väärismetall lihtsalt riigile ära konfiskeerida. Selle keelu kuulutas välja USA president Franklin D. Roosevelt 1933. aastal ja seda peetakse tuntuimaks sedalaadi juhtumiks.

Järeldus: kuld võib kriise ületada, kuid investorid peaksid riski hajutama

Järeldus oleks, et kullal võib olla mõtet ületada väärtpaberi- ja valuutakriisi. Saate seda kasutada ka oma portfelli riskide hajutamiseks, kui teil on juba muid investeerimisvorme. Teisalt tundub ajalooliselt suurte hinnakõikumiste tõttu kõike kullale panustada liiga riskantne. Mainitud praktilistel ja mitte vähem tähtsatel põhjustel ei tundu see olevat sularaha või raamaturaha täielikuks asendajaks.

Kulla hind on lühiajaliselt järsult tõusnud ja langenud, kuid pärast Iisraeli-Gaza sõda on taas järsult tõusnud. Kulla hinda võivad mõjutada mitmesugused tegurid, sealhulgas geopoliitilised kriisid nagu Ukraina ja Lähis-Ida kriisid. Lisaks mängib rolli ka kursirisk, kuna kullaga kauplemine toimub dollarites, Euroopas aga arveldatakse eurodes. Kuld võib olla ka kõrge inflatsiooni maandamiseks, kuna seda ostetakse sageli kõrge inflatsiooni ajal. Sellegipoolest kaasneb kullaga ka riske oma ajalooliselt suurte hinnakõikumiste tõttu, mistõttu on soovitatav portfelli hajutada. Lisaks ostavad keskpangad nagu Hiina, Venemaa ja teised arenevad riigid üha enam kullakangeid valuutareservina.

Die steigenden Goldpreise könnten dazu führen, dass mehr Investoren und Anleger Gold als Geldanlage in Betracht ziehen. Dies könnte zu einer erhöhten Nachfrage nach Gold führen und den Preis weiter in die Höhe treiben. Gleichzeitig könnten geopolitische Unsicherheiten, wie der Konflikt in der Ukraine oder im Nahen Osten, zu einer verstärkten Nachfrage nach Gold als sicherem Hafen führen. Das Wechselkurs-Risiko könnte jedoch auch zu erhöhten Schwankungen des Goldpreises führen.

Kasvav nõudlus kulla järele võib mõjutada ka finantstööstust, eriti kullakangide ja -müntide kauplemisega tegelevaid ettevõtteid ning kullabörse. Need ettevõtted võiksid kasu saada suurenenud nõudlusest ja teenida suuremat kasumit. Samas võivad nad olla avatud ka suurenenud riskile, kuna kõikumised ja ebakindlus võivad kullaturgu mõjutada.

Es ist schwer, die genauen Auswirkungen auf den Markt oder die Finanzbranche vorherzusagen, da dies von vielen Faktoren abhängt. Jedoch könnte eine erhöhte Nachfrage nach Gold zu einem Anstieg des Goldpreises führen, was positive Effekte für Unternehmen haben könnte, die mit Gold handeln. Die gestiegenen Preise könnten jedoch auch zu verstärkten Schwankungen und Unsicherheiten führen, was sowohl Chancen als auch Risiken birgt.